Finanzas

UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE NICARAGUA

RECINTO UNIVERSITARIO CARLOS FONSECA AMADOR

Unan-RUCFA

TRABAJO DE FINANZAS CORPORATIVAS
ADMINISTRACION DE LA EXPOSICION POR LA TASA DE INTERES

Integrantes:
• Denis Alberto Gutiérrez Hernández
• Yaoska Carolina Canales Cardoza.
• Etelvia Jossell Chavarría Ingram
• Karen Dayana Florián Corea
• Luis Carlos EstradaTuckler

Profesora: Nancy de Fátima Orozco
Aula: G- 25
Grupo: 5451

Managua, 09 de mayo de 2010

OBJETIVOS

Objetivo General:

➢ Explicar en forma clara y sencilla la administración de la exposición por la tasa de interés.

▪ Objetivos específicos:

➢ Definir el riesgo de la tasa de interés

➢ Explicar las formas en que se calculan lasT/I

➢ Ejemplificarlos movimientos de las T/I

➢ Señalar las técnicas e instrumentos para el manejo del riesgo por las T/I

➢ Definir el riesgo de contraparte
Exposición a las tasas de interés

ENFOQUE GLOBAL
Los tesoreros de las mayores empresas de Estados Unidos, quienes tienen un buen historial en cuanto a elegir el mejor momento para pedir dinero prestado en el mercado de bonos, se vienenretrayendo. Es una señal de que creen que las tasas de interés se estabilizarán, y que hasta bajarán en los próximos meses cuando el crecimiento económico disminuya.

Eso coloca a los tesoreros en desacuerdo con los economistas y con otros que creen que es más probable que las tasas de interés se muevan hacía arriba a que disminuyan. Ya que los tesoreros llevan la delantera en lo que se refiere ala oportunidad en las tasas de interés, Wall Street presta mucha atención a sus acciones. La expedición de bonos corporativos de largo plazo tiende a zigzaguear con las variaciones en las tasas de interés. En años recientes, cuando las tasas de interés a largo plazo del Treasuries (bonos del Tesoro) se han deslizado por debajo de 7 por ciento, los tesoreros de las empresas saltaron dentro delmercado para asegurar las tasas relativamente bajas. (Las tasas de los bonos corporativos están fijadas con las tasas del Tesoro estadounidense.)

Ahora que las tasas de los bonos a largo plazo del Tesoro de Estados Unidos han sobrepasado el 7 por ciento, la expedición de bonos corporativos ha disminuido. “Vemos a muchos clientes corporativos inclinados a esperar en lugar de decir: ‘Oh no, las tasasvienen subiendo”, observa Jeffrey Weiss, el jefe adjunto de la oficina global de Lehman Brothers, Inc. Dice que lo hacen así a pesar del consejo de su empresa de “acelerar” los financiamientos para llevar la delantera en lo que él considera tasas de interés ligeramente más altas en el futuro cercano y una tregua en el mercado financiero cuando se acercan las elecciones presidenciales[1].INTRODUCCION

La administración del riesgo financiero es un área que viene creciendo con celeridad en la administración de las finanzas multinacionales. La administración del riesgo financiero comprende la exposición cambiaria (FX, del inglés foreign exchange), la exposición a tasas de interés (T/I) y la sensibilidad de la empresa a los precios de las mercancías. El aumento general en las tasas deinflación y en las tasas de interés de los años setenta, aunado con la considerable volatilidad de esas mismas tasas en los años ochenta, hicieron que los tesoreros de las empresas prestaran atención al aspecto de la administración del riesgo de las tasas de interés. La identificación, medida y administración del riesgo de las tasas de interés recibe ahora el mismo nivel de atención y trabajo porparte de la administración que la que se prestaba al riesgo cambiario hace sólo unos años. En este trabajo proporcionamos un panorama de la administración del riesgo de la tasa de interés como lo practican los tesoreros internacionales de la actualidad. En el manejo del riesgo a tasas de interés, también se aplican muchas de las relaciones básicas entre instrumentos funcionales, administrativos y...