FINANZAS

MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
ANÁLISIS FINANCIERO

EXAMEN PARCIAL No. 2

Grupo No.1

Pérez, Claudia
Cod: E-8-100818
Gonzalez, Lennis
Cod: 8-771-2093
Barragán, Lynda
Cod: CC-27605541

Profesor:
Anselmo Hilton

Panamá, 11 Septiembre 2014

EXAMEN PARCIAL Nº 2
ANÁLISIS FINANCIERO – REGULAR
CÓDIGO AF0399
4 DE SEPTIEMBRE DE 2014
1. Cochez y Compañía, S.A., es unaempresa con operación principal en las ciudades de
Panamá, Colón, David y Coronado, República de Panamá, con once (11) sucursales,
dedicada a la venta al por mayor y al por menor de materiales de construcción y ferretería
en general.
La empresa lleva funcionando más de 75 años bajo diferentes denominaciones y se
encuentra incorporada bajo las leyes de la República de Panamá.
A continuación sepresentan los estados financieros clasificados correspondientes a los
tres últimos años, con base en los cuales se pide lo siguiente:
1) Prepare un análisis global de la situación financiera desde un punto de vista de
tendencia. Divida su análisis de forma tal que se evalúe la liquidez, actividad,
endeudamiento, rentabilidad y apalancamiento de la empresa.
2) Tomando como financiación con costo:el patrimonio, los préstamos bancarios por
pagar y los bonos corporativos por pagar, se solicita:
a) Calcular el EVA básico para cada uno de los periodos
b) Interpretar los resultados del EVA
c) Proponer estrategias para mejorar los resultados
Datos adicionales para el cálculo del costo promedio ponderado de
capital: Tasa de rendimiento de obligaciones financieras
8%
Tasa de interés deoportunidad (TIO)
16%

Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gasto de ventas
Utilidad
operacional
Otros ingresos
Otros egresos
Gastos financieros
Utilidad antes de
impuestos
Impuesto de renta
Utilidad antes de
part. Ext.
Partidas
extraordinarias
Utilidad del
ejercicio

Cochez y Compañía, S.A.
Estado de pérdidas y ganancias
2010
2011
$132,301,067
$160,780,705(104,659,121)
(124,562,099)
$27,641,946
$36,218,606
(29,235,930)
(35,819,099)
($1,593,984)
$399,507

2012
$186,064,407
(146,824,201)
$39,240,206
(41,566,293)
($2,326,087)

6,047,623
0
0
$4,453,639

6,385,766
0
0
$6,785,273

8,897,510
0
0
$6,571,423

(1,239,465)
$3,214,174

(1,692,714)
$5,092,559

(1,635,052)
$4,936,371

0

0

0

$3,214,174

$5,092,559$4,936,371

2010
Activos circulantes
Caja y bancos
$6,493,717
Cuentas por
cobrar
comerciales
Cuentas por
cobrar
empleados
Inventarios
Inventarios de
mercancías

2011
$3,785,707

$8,780,063

$12,357,145

$65,882

$70,525

Terrenos

$15,222,383

$17,788,155

$1,000,000

$0

$88,124

$296,429

$327,541

Impuesto sobre la renta por
$257,289
pagar
$13,098,104$21,489,215
$20,678,651

Inventario de
$407,677
$1,264,736
mercancías en
tránsito
Adelantos a
$1,439,500
$1,579,830
compras
Impuesto sobre
$0
$0
la renta estimado
Depósitos de
$8,018
$37,170
garantía y
adelantos
Otros activos circulantes
$185,730
Total de activos $30,478,691
$40,850,698
circulantes
Otros pasivos
Activos fijos

Cochez y Compañía, S.A.
Balance General2012
2010
Pasivos circulantes
$9,798,747
Cuentas por
$13,383,464
pagar proveedores
$11,869,150
Préstamos por
$0
pagar

Reservas para prima de
antigüedad
$12,022,565
$16,586,363

$570,978
$1,676,218
$57,662
$31,247
$266,370
$44,900,756

Impuestos y
retenciones por
pagar

$20,743
Anticipos
recibidos de
clientes
ITBMS Tesoro
Nacional
Otros pasivos
circulantesValores
Comerciales
Negociables
Total de
pasivos
circulantes

$0
$304,571

$1,783,529

$307,746

$92,291

$230,372

$1,123,660

$1,792,836

$737,989

$5,000,000

$5,000,000

$5,000,000

$20,601,407

$23,729,253

$25,867,586

$502,853
Reservas para
pensiones

2012

$301,038

$129,979
Bonos
$51,637,138
corporativos por
pagar

$403,013
$19,531,914...