Finanzas

SOLUCIÓN
1) …En proceso…
2) No. Existe una relación de proporcionalidad, al aumentar la TREMA la compañía también eleva la rentabilidad de los proyectos para considerarlos aceptables. Para rentabilidades altas se requieren inversiones bajas, por lo cual no se deduce que la compañía esté dispuesta a pagar más.
Lo anterior puede explicarse en una relación oferta demanda de gasto de capitaldefinida de la siguiente forma:
* La demanda de capital es una curva decreciente de Rentabilidad de los proyectos vs. gasto de capital (inversión).
* La oferta de capital es una curva creciente de Tasa de costo del capital vs. gasto de capital.
* La TREMA se asemeja al punto de intersección entre la oferta y la demanda si se considera el punto de vista del costo de oprotunidad(Ejemplo 4.1 – Ingeniería económica de DeGarmo; Sullivan et al. 2003).

Se tiene que aumentar la TREMA tiende a reducir el gasto de capital en un mismo portafolio de proyectos, por lo tanto la disponibilidad a invertir disminuye.

4) Sea: r≡tasa de interés nominal, e i≡tasa de interés efectivo.
* Para la alternativa 1 se recibe:
r1=24% NATV;
y como i=1+rnn-1; n≡número de periodos decapitalización por año,
⇒para la alternativa 1 se hace: i1=1+r1nn-1;n=4,
∴ i1=1+0,2444-1⇒i1=0,26, o lo que es lo mismo: i1=26%.
* Para la alternativa 2, haciendo lo mismo, se recibe:
r2=8% NASV ⇒i2=1+0,0822-1∴ i2=0,082 ó 8,2%. Nótese que aquí n=2.
* Para la alternativa 3 se recibe:
r3=23% NAAV ⇒i3=1+0,2311-1∴ i3=0,23 ó 23%. Nótese que aquí n=1.
Por lo tanto, ordenando las alternativas deinversión de mayor a menor se recibe: alternativa 1 (26%), alternativa 3 (23%) y alternativa 2 (8,2%); por lo que, si tuviera que decidir por una de estas elegiría invertir en la alternativa 1.
5) La estructura de ingresos está definida en el siguiente gráfico, con una inflación o ΔIPC del 4% anual:

El siguiente desarrollo de comparación supone que el escenario “mañana” es al finalizar unaño:
La capacidad de consumo (CC) hoy se define: CChoy=Hoy+Mañana*∆IPC
La capacidad de consumo (CC) futuro de define: CCfuturo=Hoy/∆IPC+Mañana
a. Hoy:
Capacidad de consumo hoy = $80+$120*(1,04) = $ 204,80
b. Mañana:
Capacidad de consumo mañana = $80/(1,04)+$120 = $ 196,92
c. ¿Cree Ud. qué la capacidad de consumo de un individuo (expresado como la capacidad de compra) debe ser igualen ambos períodos? ¿Por qué si o por qué no?
No es igual porque el dinero tiene valor en el tiempo. En la definición más sencilla para el consumidor este valor depende de la tasa de cambio de sus ingresos (Δw) y de la tasa de inflación (ΔIPC). En un escenario definido por estas dos variables la única condición en la que se mantiene la misma capacidad de consumo es en aquella que la tasa decambio de ingresos es igual a la tasa de cambio de la inflación (ΔIPC=Δw).

6)

7) Si r=25% NAMA, ¿cuál es reNASV? Aquí el subíndice “e” significa “equivalente”. Como se sabe que la tasa de interés efectivo (i) para tasas nominales de pago anticipado se calcula como:
iA=11-rnn-1
⇒iA=11-0,251212-1∴iA=0,2874 ó 28,74%
Ahora bien, escribiendo la tasa de interés efectivo para tasas nominalesde pago vencido como:
iV=1+rnn-1;n=2 (semestre vencido),
Y como la palabra “equivalente” del enunciado implica que iA=iV, se puede escribir:
0,2874=1+r22-1;r≡tasa nominal anual semestre vencido.
⇒1,2874=1+r22⇒1,2874-1=r2 ∴r=21,2874-1
⇒r=0,269 ó 26,9% NASV , que es la tasa nominal equivalente que se está pidiendo.
8) Las equivalencias de tasas se calculan al obtener la tasa de interésefectivo (iv) en cada fila, correspondiente a la columna EA y posteriormente encontrando la tasa nominal r según sea el periodo y forma de pago anticipada o vencida. En las columnas con periodo nominal diferente al anual se hace un paso intermedio para encontrar la tasa efectiva del periodo (TES o TEB) y posteriormente su equivalencia nominal:

Para obtener tasas nominales anuales semestre...