FINANZAS

PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL PERÚ
FACULTAD DE CIENCIAS E INGENIERÍA

FINANZAS INDUSTRIALES
Prof. Eduardo Rocca
Sesión 3
Semestre 2014-2

1

¿Qué es un Fondo Mutuo?
 Es el patrimonio integrado por aportes de inversionistas (partícipes)
para su inversión en instrumentos financieros.
 Es administrado por una empresa especializada (SAF), quien actúa
por cuenta y riesgo de lospartícipes.
 Su patrimonio está dividido en cuotas de características iguales
representadas por certificados de participación emitidos por la SAFM
en nombre del fondo.
 El número de cuotas puede variar en cualquier momento, a voluntad
del inversionista  Capital Variable

2

¿Como funciona un Fondo Mutuo?
Resultados de las Inversiones
SAF

Partícipes

Fondo Mutuo

Bolsa deValores

Custodio

Ente Supervisor y Regulador

3

Características
 Cuando un inversionista aporta dinero al fondo mutuo (adquiere
cuotas), realiza una operación denominada “suscripción”, y cuando
retira su dinero del fondo realiza un “rescate”.
 No se produce una “transacción” de cuotas.
 El valor cuota es calculado diariamente por la SAF
Valor Cuota = Patrimonio / Número de Cuotas Las inversiones deben valorizarse diariamente y reflejar su valor de
liquidación.
 Las ganancias o pérdidas, potenciales o realizadas, se registran
cada día.
4

Proceso de Colocación
 Informarse
 Leer el Reglamento de Participación:
• Política de inversiones
• Comisiones
• Riesgos (mercado, tipo de cambio, liquidez, tasa de interés,
etc.)
• Otras características del fondo
Suscribir el Contrato de Administración
 Abonar el dinero directamente en la cuenta del fondo

5

¿Cómo se adquieren cuotas? 1/2

¿Fondo Mutuo?

Agente
Colocador

Promotor

SAF

Partícipe

SAF

1. Informarse

Reglamento de
Participación

2. El promotor debe
proporcionar el
Reglamento de
Participación
6

¿Cómo se adquieren cuotas? 2/2

Deseo adquirir
Fondo ABC4. Partícipe deposita dinero en
cuenta del Fondo

Agente
Recaudador
(Banco)

Partícipe

3. Firma Contrato
Administración
SAF

6. SAF entrega Certificado de
Participación a Partícipe

Certificado de
Participación

5. SAF procesa operación
7

¿Cómo elegir un Fondo Mutuo?

 El inversionista debe evaluar su propio PERFIL
– Disponibilidad de dinero (ahorros)
– Expectativade rentabilidad y tolerancia al riesgo
– Tiempo en el cual desea recuperar la inversión (horizonte
temporal)
 Evaluar las características que ofrecen los fondos
– INFORMACIÓN
– Evaluar la política de inversiones y riesgos
– Comisiones: remuneración de la SAF, comisión de suscripción
y rescate
– Implicancias tributarias de las inversiones

8

En
eM 04
ar
-0
M 4
ay
-0
Ju 4
l-0Se 4
p0
N 4
ov
-0
En 4
eM 05
ar
-0
M 5
ay
-0
Ju 5
l-0
Se 5
p0
N 5
ov
-0
En 5
eM 06
ar
-0
M 6
ay
-0
Ju 6
l-0
Se 6
p0
N 6
ov
En 06
eM 07
ar
-0
M 7
ay
-0
Ju 7
l-0
Se 7
p0
N 7
ov
-0
7

Renta Fija
Corto Plazo (de 0 a 1 año)
Mediano Plazo (de 1 a 3 años)
Largo Plazo (de 3 años a mas)
Renta Mixta
Mixto Moderado (0 a 25 en R.V.)
Mixto Balanceado (25 a50 en R.V.)
Mixto Dinámico (50 a 75 en R.V.)
Renta Variable (75 a 100 en R.V.)

En
eEn 07
eFe 07
b0
Fe 7
bM 07
ar
M 07
ar
-0
A 7
br
-0
A 7
br
M 07
ay
M 07
ay
Ju 07
nJu 07
n0
Ju 7
l-0
Ju 7
l-0
Ju 7
lA 07
go
A 07
go
Se 07
pSe 07
p0
O 7
ct
-0
O 7
ct
N 07
ov
N 07
ov
-0
D 7
ic
-0
D 7
ic
En 07
e08

Tipología de Fondos
192

186

180Tipología de Fondo
174

168

162

170

160

150

140

130

120

110

100

9

Tipología de Fondos

Renta Fija
Corto Plazo

Renta Fija
% mín. % máx.
100
100

Renta Variable
% mín. % máx.
0
0

Perfil de
Riesgo
Conservador

Mediano Plazo

Largo Plazo
Renta Mixta
Moderado
Balanceado
Crecimiento
Renta Variable

75
50
25
0

100
75
50
25

0
25
50...