Finanzas

Instrumentos de Renta Fija (Bonos)
Un bono representa una obligación para el emisor de éste de pagar dinero al tenedor del bono de acuerdo a las reglas especificadas por el emisor
Valor Par o Cara: Monto específico que paga el bono.
Cupones: Se describe como el porcentaje del valor par o monto a pagar al tenedor del bono, en fechas específicas.
Fecha de Maduración: Período en que se paga elúltimo cupón. El pago final es igual al cupón más el valor par.
Ratings de Calidad: A pesar de que el bono establece un pago fijo en el tiempo, existe la posibilidad de no pago por dificultades financieras o quiebra del emisor. De acuerdo a ello, se establecen clasificaciones. En el caso de USA existen dos clasificadoras importantes para bonos: Moody’s y Standard & Poors.
Retorno: El retornode un bono es una medida de la tasa de interés implícita en una estructura de pago. Se define como la tasa de interés a la cual el valor presente de los pagos del bono es exactamente igual al precio del bono. De acuerdo a esta definición, es claro que el retorno de un bono no es más que la Tasa Interna de Retorno del mismo.
Duración: El concepto de duración da cuenta de la sensibilidad del preciode un bono a variaciones en la tasa de interés.
La duración de un instrumento de renta fija es igual al promedio ponderado de los períodos en que los cupones son pagados. Los ponderadores son el valor presente de cada flujo de caja individual.
Inmunización: Estructurar un portafolio de manera de estar protegido ante fluctuaciones de las tasas de interés. El precio de “Bonos largos” es mássensible a cambios en las tasas de interés
La duración de un instrumento de renta fija es un promedio ponderado de los períodos en que los pagos del bono son hechos. Los ponderadores están dados por el valor presente de los flujos individuales. La Duración de un portafolio se calcula como la duración ponderada de cada bono individual. La inmunización de un portafolio corresponderá a la estructuraciónde un portafolio de bonos, tal que quede protegido ante el riesgo de tasa de interés.
Derivados: son uno de los principales instrumentos financieros que, entre otras cosas, permiten a las personas y empresas anticiparse y cubrirse de los riesgos o cambios que pueden ocurrir en el futuro, de tal manera de evitar ser afectados por situaciones adversas. En términos más formales, se puede decir queun derivado es un instrumento financiero cuyo valor depende del precio de un activo (un bono, una acción, un producto o mercancía), de una tasa de interés, de un tipo de cambio, de un índice (de acciones, de precios, u otro), o de cualquier otra variable cuantificable (a la que se llamará variable subyacente).
Básicamente, existen cuatro tipos de derivados financieros: Forwards, Futuros, Swaps yOpciones.
Forward: Un forward es un contrato entre dos partes, mediante el cual se adquiere un compromiso para intercambiar algo a futuro, a un precio que se determina por anticipado. Comprar X al precio F para que sea entregado en T. Propósito: Permitir a instituciones que prestan y a aquellos que reciben un préstamo, “asegurar” una ti.
Futuros: Un futuro es un contrato muy similar a unforward, con la diferencia de que no se acuerda directamente entre dos partes sino que a través de una bolsa organizada, lo que obliga a que los contratos sean estandarizados. En dichos contratos se especifican los siguientes elementos:
* Si el Banco Central sube la Tasa de Política Monetaria, entonces debieran subir las tasas de los créditos hipotecarios de manera proporcional.
Falso. Se trata demercados distintos: el de la Política Monetaria es mucho más a corto plazo que el de los créditos hipotecarios, los riesgos en ambos casos son distintos, etc
* El ministerio de economía, a través de CORFO, ha ofrecido apoyar a las pymes exportadoras con una cobertura cambiaria a través de Forward que asegure 485 pesos por dólar. Sin embargo el presidente de la CONAPYME ha planteado que...