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Antecedentes Históricos

Venezuela experimentó un importante crecimiento económico en la década de los 70 debido a elevados niveles de inversión bruta total. Este proceso de crecimiento perdiódinamismo a partir de la década de los 80 y 90 como consecuencia de la caída del proceso de inversión. En los años transcurridos en la primera década del nuevo milenio, el crecimiento económico se harecuperado debido a los niveles de inversión, esencialmente pública.

Específicamente, el comportamiento de la inversión en los años 70 fue muy importante como consecuencia del impacto económico delingreso petrolero. De hecho, la actividad petrolera hizo posible la generación de niveles de ahorro bruto total indispensable para financiar la inversión bruta total. La dinámica petrolera de los años70 hizo posible que las autoridades instrumentaran un ambicioso programa de inversiones públicas. El sector privado, por su parte, respondió rápidamente aumentando los niveles de inversión lo que setradujo en un importante crecimiento de la economía.

En la década de los años 80, la economía muestra síntomas contractivos como consecuencia de la caída de los ingresos petroleros. Este hecho generauna caída relevante en los niveles de ahorro bruto total, y por ende, de inversión bruta. La inversión pública, por otra parte, mantuvo su ritmo como consecuencia de la continuación de los proyectosde las empresas básicas. Sin embargo, la inversión privada retrocedió de manera relevante.

Los niveles de ahorro bruto total e inversión bruta total en la década de los años 90 y en la primeradécada del nuevo siglo fueron dispares. A pesar de observar un aumento importante en los niveles de ahorro bruto, ese comportamiento no se aplicó al financiamiento de la inversión bruta. Evidentemente, losdiferenciales entre ahorro bruto e inversión bruta se han traducido en un aumento del ahorro externo. El deterioro observado en el proceso de inversión bruta (especialmente privada) ha afectado de...