Finanzas

UEES

FLUJO DE EFECTIVO : SU VALOR ECONÓMICO

FINANZAS CORPORATIVAS I

SANTIAGO ADUM MACÍAS

PROF : YOLANDA PINZÓN

GUAYAQUIL, AGOSTO DE 2012

En el Ecuador, hoy en día, existe una extensa y variada gama de empresas que se dedican a diversas actividades y cuyos propósitos es obtener ganancias y rentabilidad para de esta manera seguir creciendo no solo a nivel nacional sino tambiéninternacionalmente. Es necesario que toda persona natural o jurídica que quiera obtener ganancias, tenga conocimiento de las operaciones y transacciones que se requieren en el momento de iniciar actividades lucrativas en el medio pero también es vital que se describa la importancia del flujo de efectivo dentro de la empresa ya que uno vive o muere en el negocio debido al flujo de efectivo. Lamayoría de los empresarios primerizos caen en sus negocios cuando no comprenden que más ventas casi siempre significa menos flujo de efectivo y menos flujo de efectivo significa problemas.

El estado de flujo de efectivo es uno de los documentos financieros requeridos para los informes externos; y su objetivo es destacar las principales actividades que de manera directa o indirecta influyen sobre elefectivo y, en consecuencia, afectan el saldo de efectivo en el balance general, por eso, los administradores centran su atención sobre el efectivo por una muy buena razón : sin efectivo suficiente en los momentos correctos, una empresa puede desperdiciar oportunidades valiosas o incluso caer en bancarrota.

Pero un flujo de efectivo negativo por operaciones no siempre es malo, debido a loselevados costos de construcción de una empresa, es totalmente normal –e incluso deseable- que las empresas de rápido crecimiento consuman más efectivo del que generan. En general, estas empresas superan el problema mediante préstamos bancarios, en otras palabras giran con un exceso de flujo de efectivo de “financiamiento” dice David Zion, analista contable de Bear Sterns.

Y gracias al estado deflujo de efectivo, se define el término efectivo en forma amplia, para incluir no sólo efectivo en sí sino también los equivalentes de efectivo. Los equivalentes de efectivo se componen de inversiones a corto plazo, muy líquidos, que son adquiridos con el fin de generar un rendimiento sobre fondos. En vez de retener el efectivo, la mayoría de las empresas invierten los excesos de reservas deefectivo en estos tipos de generadores de intereses que pueden convertirse fácilmente en efectivo, y estos activos líquidos a corto plazo se suelen incluir en títulos negociables en el balance general. Dado que estos activos son equivalentes a efectivo, se agregan al concepto de efectivo al preparar un estado de flujos de efectivo.
Todo flujo de efectivo debe clasificarse en tres partes importantes :actividades de operación, actividades de inversión y actividades de financiamiento. En general, las actividades de operación son las que intervienen en la determinación de las utilidades netas, pero , desde el punto de vista técnico se definen las actividades de operación como todas las transacciones que no se clasifican como de inversión o financieras. Por otro lado las transacciones deadquisición o venta de activo no circulante se clasifican como actividades de inversión. Entre estas transacciones se incluyen la venta de activos fijos. Por último se clasifican como actividades de financiamiento el préstamo proveniente de acreedores o el pago a éstos, además de las transacciones con los propietarios de la empresa. Para las actividades financieras y de inversión se deben presentarlos rubros del estado de flujos de efectivo en importes brutos y no en importes netos, ya que estos no se extienden a las actividades de operación, en las cuales el debe y el haber de una cuenta se oponen entre sí en el estado de flujo de efectivo.
En esta parte corresponde analizar necesariamente el funcionamiento de un flujo de efectivo con operatividad normal en una empresa determinada,...