Finanzas

CASH FLOW DISPONIBLE PARA LAS ACCIONES : Es el dinero que queda disponible en
la empresa luego de haber pagado los impuestos, de haber satisfecho las llamadas necesidades operativas de fondos (NOF),es decir de haber cubierto el activo circulante neto, las
necesidades de inversión en activos fijos, agregando a todo esto lo desembolsado para pagar capital e intereses de deuda y teniendo encuenta las nuevas deudas asumidas. En
otras palabras es el dinero que queda en el ente para destinarlo a dividendos o a recomprar
acciones. Se corresponde con el flujo de efectivo, ya que coincide con ladiferencia entre
todas las entradas y salidas de fondos. Para su cálculo se debe tener en cuenta :
BENEFICIO – IMPUESTO QUE LO GRAVAN
+ AMORTIZACIONES
- AUMENTO DEL ACTIVO CIRCULANTE NETO ( NOF)- DEVOLUCIÓN DE LA DEUDA
+ AUMENTO DE LA DEUDA
- AUMENTO DE LOS GASTOS AMORTIZABLES
- INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS
+ VALOR CONTABLE DE LOS ACTIVOS RETIRADOS O VENDIDOS



Costo de la deuda(capital)
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Ejemplo:
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Suponga que General Tool emitió hace ocho años unbono con cupón de 7% a 30 años.
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El bono se vende actualmente a 96% de su valor nominal, es decir, a 960 dolares. ¿Cuales el costo dela deuda en General Tool?
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Primero hay que calcular el rendimiento alvencimiento del bono, como el bono se vende adescuento de su valor nominal 1,000, es evidente queel rendimiento esmayor al 7%, pero no mucho mayor por su bajo descuento. Que es del 7.33%



Costo de la deuda (capital)
Hoja de calculo....



Costo de la deuda (capital)
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Como encontrar elrendimiento sobre un bono,si se conoce el valor de un bono, el tiempo a suvencimiento y su valor nominal, es posibleencontrar la tasa de descuento implícita orendimiento al vencimiento con el método deensayo yerror.
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Para hacerlo, hay que probar con diferentestasas de descuento hasta que el valor del bonosea igual al valor conocido.



Costo de la deuda (capital)
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Formula para calcular el...