Finanzas

UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA
EQUINOCCIAL
Extensión Santo Domingo
INGENIERÍA EN FINANZAS Y AUDITORÍA CPA

Temas: FINANCIAMIENTO
 Alexandra Gavilánez

TIPOS DE CREDITO QUE OTORGA LA CFN
MONTO
• Desde USD 50.000 a nivel nacional.
• Valor a financiar (en porcentajes de
la inversión total)
• Hasta el 70%; para proyectos
nuevos. 
• Hasta el 100%; para proyectos de
ampliación. 
• Hasta el60%; para proyectos de
construcción para la venta.

PLAZO
• Activo Fijo: hasta 10 años.
• Capital de Trabajo: hasta 3 años.
PERÍODO DE GRACIA
• Se fijará de acuerdo a las
características del proyecto y
su flujo de caja proyectado.

TASAS DE INTERÉS
• PYME (monto hasta USD 200.000) Desde 9,75% - hasta 11,5%
• SECTOR EMPRESARIAL (monto hasta USD 1 millón) Desde 9,0% - hasta 10%
•SECTOR CORPORATIVO (monto mayor a USD 1 millón) Desde 8,25% - hasta
9,08% 

TE

A
M

D
S

I
S
E

O
B
LA

FINANCIAMIENTO
El financiamiento se puede como la mezcla de
recursos propios capital social y/o externos
Banca comercial y/o instituciones de crédito
para cubrir los desembolsos que son
necesarios en la realización de los trabajos que
se requieren.
Modigliani y Miller(1958)
Gitman (1996: p. 175)

ACTIVOS FIJOS: Conjunto de elementos
patrimoniales adscritos a la sociedad de
forma imprescindible para la propia
actividad de la misma, se denominan
también activos tangibles.
ACTIVOS DIFERIDOS: Está integrado por valores cuya
rentabilidad está condicionada generalmente, por el
transcurso del tiempo, es le caso de inversiones
realizadas por el negocio y queun lapso se convertirán
en gastos. Así, se pueden mencionar los gastos de
instalaciones, las primas de seguro, patentes de
inversión, marcas, de diseños comerciales o
industriales, asistencia técnica.

¿Que es el capital de trabajo?
Es
la
inversión
de
una empresa
en activos y el
financiamient
o con pasivos
de
corto
plazo.

Está formado
por el total de
activos
circulantes yCICLO DE CAPITAL DE TRABAJO
Se incrementan las cuentas por
pagar

Se incrementa el inventario

Compra o
Producción de
Inventario

Se reduce el inventario

Se vende el
Inventario
2a. En efectivo

Se reducen las
cuentas por pagar

2b a crédito

3a Se pagan
las cuentas
por pagar

3b Se pagan los
Gastos de
operación
Y los impuestos
4 Se cobran los
cuentas
Por cobrarSe Reduce

Se Incrementa

Se Reduce

CAJA

Se incrementan
las cuentas por
cobrar

Se reducen las cuentas
por cobrar

5 El ciclo
comienza
de nuevo

ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO
LAS DECISIONES QUE SE ADOPTAN EN LOS ESTUDIOS TÉCNICOS IMPLICAN UNA
UTILIZACIÓN DE CAPITAL QUE DEBEN DE JUSTIFICARSE DESDE EL PUNTO DE
VISTA FINANCIERO.
EN PRIMER TÉRMINO DEBEN INDICARSE LASNECESIDADES TOTALES DE CAPITAL
DESGLOSADAS EN SUS COMPONENTES FIJOS (ACTIVOS FIJOS) Y CIRCULANTES
(CAPITAL DE TRABAJO O CAPITAL CIRCULANTE) , ESCALONADAS EN EL TIEMPO
Y SEPARANDO AQUELLAS QUE EXIGEN RECURSOS EN MONEDA NACIONAL DE
LAS QUE REQUIEREN EL USO DE OTRA MONEDA.
UNA VEZ ESPECIFICADA LAS NECESIDADES DE CAPITAL, SE PRESENTAN
OBSERVANDO LAS SUBDIVISIONES , LAS DISPONIBILIDADES FINANCIERAS DEQUIENES LLEVEN ADELANTE EL PROYECTO, COMPLEMENTADAS CON LAS
FUENTES EXTERNAS DE RECURSOS A LOS CUALES SE TENDRA ACCESO.

FUENTES Y USOS
• Tiene como objetivo determinar de donde
vienen los fondos y en que se invierten
• Se necesita:
- Balances generales de los dos últimos años
- Balance de resultados del último año

• Fines de control:
- Inversiones y desinversiones
condicionesfavorables

fueron

realizadas

en

FUENTES Y USOS
• Permite saber:
– Si valía la pena extinguir y pagar ciertos pasivos
– Si el contrato de nuevos crèditos era necesario y en que
condiciones se hicieron

• Sirve como insumo para construir el flujo de
caja por el método indirecto

ESTADO FUENTES Y USOS

FUENTE DE FONDOS
TRANSACCIONES QUE AUMENTAN LOS PASIVOS
O EL PATRIMONIO NETO...