Finanzas

VALORIZACIÓN

CELFIN ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS

Índice
Índice ................................................................................................................................................... 2 Introducción........................................................................................................................................ 3 CELFIN AdministradoraGeneral de Fondos .................................................................................... 3 Desarrollo............................................................................................................................................ 5 i) ii) a) b) c) d) e) Valoración de laCompañía...................................................................................................... 5 Evaluación del mercado y recomendación de inversión. ...................................................... 12 Desempeño macroeconómico de la región en la cual se encuentra. ............................... 12 Expectativas macroeconómicas de los distintos departamentos de estudios. ................ 16 Expectativas sectoriales.................................................................................................... 18 Análisis de la competencia. ............................................................................................... 20 Recomendación de inversión. ........................................................................................... 23

Discusión........................................................................................................................................... 24 i) ii) Respecto al trabajo................................................................................................................ 24 Respecto a la empresa .......................................................................................................... 24

Conclusiones..................................................................................................................................... 25 Anexo ................................................................................................................................................ 26 Bibliografía ........................................................................................................................................ 27

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IntroducciónEn el contexto de globalización por el cual atraviesa nuestro país, el conocimiento de valoración cobra especial importancia, no solamente al nivel de toma de decisiones respecto de las inversiones sino, además, desde la perspectiva contable que incorpora un modelo de valoración a valor justo, en algunos casos en reemplazo del modelo de costo histórico. La valoración de la empresa es un procesofundamental en todas las operaciones de adquisición o fusión, en planificación estratégica, análisis de inversiones, salidas a la bolsa y, en muchos casos, se utiliza también como referencia para evaluar y remunerar a los directivos (sistema de stock options). Por otro lado, la valoración permite medir el impacto de las diferentes políticas de la empresa en la creación, transferencia y destrucciónde valor1. En este contexto, decidimos involucrarnos en el proceso de valorización, utilizando todas las herramientas aprendidas a lo largo de nuestras carreras2 e intentando valorar una empresa que se encuentra en el mercado. La empresa escogida es CELFIN Administradora General de Fondos, donde lo particular de ella, es que no transa sus acciones en la bolsa local, esto implica que no estáabierta a la libre compra de los accionistas y que la información financiera disponible es totalmente acotada. Por otra parte, al ser una entidad financiera emite su información de manera distinta, por ejemplo no se encuentran índices como el EBITDA, por lo que se debe prestar atención a otro tipo de índices como precioutilidad, etc… CELFIN Administradora General de Fondos La empresa pertenece en un...