Finanzas2
Páginas: 14 (3301 palabras)
Publicado: 12 de mayo de 2015
RIESGO: Variabilidad en los rendimientos esperados
Puede ser potencialmente eliminado por medio de la diversificación es el riesgo único o propio (no sistematico)
Riesgo sistemático: tiene que ver con la incertidumbre del mercado, no es diversifícable, Inherente a un mercado, no afecta a una acción o sector en particular (se representa con el BETA)
Riesgo no sistemático: Riesgo particular decada emisora que afecta de manera particular a la empresa y no al resto (ej: administración, nivel de endeudamiento, huelgas). El rns es el que tiene que ver con el aumento o disminución de la calificación a la capacidad de pago de la empresa que emite el instrumento, es diversificable ya que se puede reducir o controlar agregando activos al portafolio
El riesgo de una cartera bien diversificadadepende del riesgo de M° de los títulos incluidos en la cartera.
Si se tiene 1 accion, el riesgo único es importante, si son más, la diversificación produce los r° importantes.
Diversificación reduce la variabilidad, las carteras diversificadas están expuestas a la variación del nivel gnral del M°
Diversificacion no afecta el valor de la empresa, hace eliminar el riesgo unico
Diversificacion seproduce porque los precios de las diferentes acciones no evolucionan de igual manera(cambios en el $ d elas acciones están imperfectamente correlaiconados)
Diversificación y empresa: La diversificación es una buena idea pero no significa que la empresa deba ponerla en practica ya que los inversores pueden hacerlo por si mismo y con mayor facilidad, manteniendo en sus carteras un gran numero detítulos, si no puedieses hacerlo ahí seria bueno para la empresa. Pueden invertit una semana en algo y liquidar la inversión la sgte semana, lo cual no puede hace runa empresa.
Plan de acción del Inversor: Seleccionar la mejor cartera de acciones ordinarias (S) y mezclar esta cartera con endeudamiento o prestamo
BETA: Permite cuantificar el impacto del riesgo diversificarle en la tasa de rentabilidadexigida a un activo, mide sensibilidad de un act. Individual o cartera a los movimientos del mercado, mide su contribución marginal al riesgo de la cartera de M°.
B>1 amplifica los movimientos conjuntos del M°
0
Si B=1,5 y rentabilidad alta ¿conviene? No, pues seendeuda 50 centimos de cada dolar
La cartera de M° tiene un B=1, la prima por riesgo varia en proporción al B
INCERTIDUMBRE: los inversores están expuesto a esta incertidumbr de mercado (riesgo de M°), las acciones tienden a moverse en el mismo sentido ya que las afecta el mismo factor.
La principal fuente de incertidumbre para el inversor que diversifica radica en si el M°sube o baja, arrastrandola cartera.
CORRELACION: CERO: acciones independiente
NEGATIVA: mejor resultado de diversificación, pero casi nunca ocurrepara acciones reales acciones se mueves en dirección contraria, hay estrategua de cartera la cual eliminará por completo el riesgo, no suele ocurrir entre acciones ordinarias(estas se mueves juntas no independientemente).
Rentabilidad v/s Riesgo la diferencia entre larentabilidad y el tipo de interés es la prima por riesgo dl emrcado
Cartera
CARTERA EFICIENTE, ha de existir una relación lineal entre la rentabilidad esperada de cada acción y su contribución marginal al riesgo de la cartera. Si no hay relación lineal no es eficiente.
Si existe una cartera eficiente ha de existir una relación lineal entre la rentabilidad esperada de cada acción y su contribuciónmarginal al riesgo de la cartera, si no existe una relación lineal, la cartera es ineficiente.
TVA parte del echo que la rentabilidad de cada acción depende en parte de malévolas influencias macroeconómicas , estos no pueden ser eliminados por la diversificación, o riesgos que provienen de posibles sucesos que son específicos de la empresa, TVA supone que la primema por riesgo esperado de una acción...
Puede ser potencialmente eliminado por medio de la diversificación es el riesgo único o propio (no sistematico)
Riesgo sistemático: tiene que ver con la incertidumbre del mercado, no es diversifícable, Inherente a un mercado, no afecta a una acción o sector en particular (se representa con el BETA)
Riesgo no sistemático: Riesgo particular decada emisora que afecta de manera particular a la empresa y no al resto (ej: administración, nivel de endeudamiento, huelgas). El rns es el que tiene que ver con el aumento o disminución de la calificación a la capacidad de pago de la empresa que emite el instrumento, es diversificable ya que se puede reducir o controlar agregando activos al portafolio
El riesgo de una cartera bien diversificadadepende del riesgo de M° de los títulos incluidos en la cartera.
Si se tiene 1 accion, el riesgo único es importante, si son más, la diversificación produce los r° importantes.
Diversificación reduce la variabilidad, las carteras diversificadas están expuestas a la variación del nivel gnral del M°
Diversificacion no afecta el valor de la empresa, hace eliminar el riesgo unico
Diversificacion seproduce porque los precios de las diferentes acciones no evolucionan de igual manera(cambios en el $ d elas acciones están imperfectamente correlaiconados)
Diversificación y empresa: La diversificación es una buena idea pero no significa que la empresa deba ponerla en practica ya que los inversores pueden hacerlo por si mismo y con mayor facilidad, manteniendo en sus carteras un gran numero detítulos, si no puedieses hacerlo ahí seria bueno para la empresa. Pueden invertit una semana en algo y liquidar la inversión la sgte semana, lo cual no puede hace runa empresa.
Plan de acción del Inversor: Seleccionar la mejor cartera de acciones ordinarias (S) y mezclar esta cartera con endeudamiento o prestamo
BETA: Permite cuantificar el impacto del riesgo diversificarle en la tasa de rentabilidadexigida a un activo, mide sensibilidad de un act. Individual o cartera a los movimientos del mercado, mide su contribución marginal al riesgo de la cartera de M°.
B>1 amplifica los movimientos conjuntos del M°
0
Si B=1,5 y rentabilidad alta ¿conviene? No, pues seendeuda 50 centimos de cada dolar
La cartera de M° tiene un B=1, la prima por riesgo varia en proporción al B
INCERTIDUMBRE: los inversores están expuesto a esta incertidumbr de mercado (riesgo de M°), las acciones tienden a moverse en el mismo sentido ya que las afecta el mismo factor.
La principal fuente de incertidumbre para el inversor que diversifica radica en si el M°sube o baja, arrastrandola cartera.
CORRELACION: CERO: acciones independiente
NEGATIVA: mejor resultado de diversificación, pero casi nunca ocurrepara acciones reales acciones se mueves en dirección contraria, hay estrategua de cartera la cual eliminará por completo el riesgo, no suele ocurrir entre acciones ordinarias(estas se mueves juntas no independientemente).
Rentabilidad v/s Riesgo la diferencia entre larentabilidad y el tipo de interés es la prima por riesgo dl emrcado
Cartera
CARTERA EFICIENTE, ha de existir una relación lineal entre la rentabilidad esperada de cada acción y su contribución marginal al riesgo de la cartera. Si no hay relación lineal no es eficiente.
Si existe una cartera eficiente ha de existir una relación lineal entre la rentabilidad esperada de cada acción y su contribuciónmarginal al riesgo de la cartera, si no existe una relación lineal, la cartera es ineficiente.
TVA parte del echo que la rentabilidad de cada acción depende en parte de malévolas influencias macroeconómicas , estos no pueden ser eliminados por la diversificación, o riesgos que provienen de posibles sucesos que son específicos de la empresa, TVA supone que la primema por riesgo esperado de una acción...
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