Fino

MARCO TEORICO
Esta claro que no existe una receta mágica que otorgue a la empresa el financiamiento ideal. En el campo de las fuentes de financiamiento para la empresa cada una de ellas involucra uncosto de financiamiento, por tanto, puede considerarse un portafolio de financiamiento, el cual debe buscar minimizar el costo de las fuentes de recursos para un nivel dado de riesgo.
A todaestrategia productiva le corresponde una estrategia financiera, la cual se traduce en el empleo de fuentes de financiación concretas. En este sentido (Aguirre, 1992)[1] define la estructura de financiacióncomo: "la consecución del dinero necesario para el financiamiento de la empresa y quien ha de facilitarla"; o dicho de otro modo, es la obtención de recursos o medios de pago, que se destinan a laadquisición de los bienes de capital que la empresa necesita para el cumplimiento de sus fines.
Otra definición de estructura de financiamiento[2]es la manera de cómo una entidad puede allegarse defondos o recursos financieros para llevar a cabo sus metas de crecimiento y progreso.
El teorema Modigliani-Miller (de Franco Modigliani, Merton Miller) es la base para el pensamiento moderno en laestructura de capital. El teorema básico de que, en virtud de un proceso de mercado determinado precio (el paseo aleatorio clásico), en ausencia de impuestos, costes de quiebra, y información asimétricaesto es en un mercado eficiente, el valor de una empresa no se ve afectada por la forma en que la empresa es financiada. No importa si el capital de la empresa se realiza con la emisión de acciones o dedeuda. No importa cuál es la política de dividendos de la empresa. Por lo tanto, el teorema Modigliani-Miller es también a menudo llamo El Principio de irrelevancia de la estructura de capital.
(MaryA. Vera Colina, 2001) plantea que la forma como están distribuidas las diferentes fuentes de financiamiento de la empresa se denomina estructura financiera.
Cuando se inicia en una empresa el...