FITCH RATINGS INSTITUCIONES FINANCIERAS BANCO UNION
Páginas: 22 (5428 palabras)
Publicado: 7 de noviembre de 2014
Instituciones Financieras
Bolivia
Credit Analysis
Banco Unión S.A.
Ratings
Fundamentos de la Calificación
Rating Actual
Banco Unión S.A.
Corto Plazo M.N.
Corto Plazo M.E.
Largo Plazo M.N.
Largo Plazo M.E.
Emisor
F1+ (bol)
F1+ (bol)
AAA (bol)
AA (bol)
AAA (bol)
Tendencia
Banco Unión S.A.
•
Las calificaciones de Banco Unión S.A. (BUN) obedecen en lo fundamentala la
intención manifestada por el Estado de mantener el control accionario y de
soportar de manera oportuna sus obligaciones; reduciendo la incertidumbre sobre
el futuro de la institución. Se valora la positiva tendencia de su situación financiera
y mejor desempeño.
•
Desde el 2do semestre de 2006, BUN comienza a mostrar un incremento de ingresos
operacionales, por una mayor actividadcrediticia, lo que le implica alcanzar un
sostenible incremento del resultado final en el 2006 y 2007. La reducción de activos
improductivos le implican mostrar un mejor margen financiero y una menor presión
de los bienes adjudicados. Si bien se espera una reducción en las tasas activas, ésta
será compensada por el ingreso al mercado Pyme, una mayor actividad e
incremento en los serviciosofrecidos, los que a su vez deberán soportar un
esperado incremento en el gasto de apoyo.
•
El incremento de las operaciones crediticias (13% en 2006 y 12% en 2007 de la
cartera vigente) ha sido acompañado de la reducción de activos improductivos,
iniciada en periodos anteriores; aun cuando continúa con un elevado riesgo
crediticio, (mora: 11,3%, cartera reprogramada: 21,0% a dic/07) y conun indicador
de cobertura de la mora (89%) aún por debajo del mercado.
•
El grueso de los pasivos de BUN corresponde a obligaciones con el público, las que
muestran un importante incremento en el 2007, contando a su vez con una
adecuada estructura de pasivos y dispersión. Mantiene una conservadora política de
liquidez, mostrando importantes incrementos de activos líquidos. Al igual que elmercado, mantiene descalces de plazos y alta dolarización. Su nivel de patrimonio
neto (US$25,2 mln) aun es considerado bajo dado el nivel de activos improductivos,
alcanzando un CAP de 11,5% a dic/07, teniendo como política el no disminuir este
indicador del 11%.
Estable
Resumen
Banco Unión S.A.
Activos (US$mln)
Patrimonio (US$mln)
Resultado (US$mln)
ROAA (%)
ROEE (%)
Capital /Activos (%)
31/12/07
354,2
26,2
6,1
1,89
26,36
7,40
31/12/06
291,4
20,1
3,2
1,14
17,19
6,90
Analistas
Gonzalo Alliende A.
(56 2) 499 3308
gonzalo.alliende@fitchratings.com
Cecilia Pérez O.
(591 2) 277 4470
cecilia.perez@fitchratings.com.bo
Soporte
Consideramos que para BUN, en caso de dificultades, el apoyo provendrá del Estado, su
principal accionista, el cual hamanifestado su apoyo. BUN ha recibido el apoyo de las
autoridades mediante un crédito subordinado del programa gubernamental PROFOP y su
posterior capitalización.
Perspectiva de Calificación
•
La perspectiva de las calificaciones asignadas es Estable, estimándose, a su vez,
que hay una baja probabilidad de reducción en éstas dadas las expectativas de
soporte de Estado.
Perfil
BUNes el 5º banco de Bolivia, con 6,5% de los activos de la banca a dic/07. Opera
desde 1979 y, a fines de 2003, ingresa a la propiedad el Banco de Desarrollo
Productivo, antes NAFIBO SAM (83,2%) mediante la capitalización de deuda subordinada
PROFOP. BUN se encuentra cambiando su nicho hacia las PyMEs, Banca de Desarrollo
(microcrédito) y personas de menores ingresos.
www.fitchratings.com.boMarzo 2008
Instituciones Financieras
•
Banco comercial
orientado a la pequeña
y mediana empresa.
•
Capitalizado por TGN a
través de NAFIBO SAM.
•
Gobierno manifiesta su
intención de mantener
el control del Banco.
Antecedentes
Banco Unión S.A. (BUN) opera desde 1982 con el nombre de Banco de la Unión S.A., en La
Paz y posteriormente en Santa Cruz. A fines de 1995,...
Bolivia
Credit Analysis
Banco Unión S.A.
Ratings
Fundamentos de la Calificación
Rating Actual
Banco Unión S.A.
Corto Plazo M.N.
Corto Plazo M.E.
Largo Plazo M.N.
Largo Plazo M.E.
Emisor
F1+ (bol)
F1+ (bol)
AAA (bol)
AA (bol)
AAA (bol)
Tendencia
Banco Unión S.A.
•
Las calificaciones de Banco Unión S.A. (BUN) obedecen en lo fundamentala la
intención manifestada por el Estado de mantener el control accionario y de
soportar de manera oportuna sus obligaciones; reduciendo la incertidumbre sobre
el futuro de la institución. Se valora la positiva tendencia de su situación financiera
y mejor desempeño.
•
Desde el 2do semestre de 2006, BUN comienza a mostrar un incremento de ingresos
operacionales, por una mayor actividadcrediticia, lo que le implica alcanzar un
sostenible incremento del resultado final en el 2006 y 2007. La reducción de activos
improductivos le implican mostrar un mejor margen financiero y una menor presión
de los bienes adjudicados. Si bien se espera una reducción en las tasas activas, ésta
será compensada por el ingreso al mercado Pyme, una mayor actividad e
incremento en los serviciosofrecidos, los que a su vez deberán soportar un
esperado incremento en el gasto de apoyo.
•
El incremento de las operaciones crediticias (13% en 2006 y 12% en 2007 de la
cartera vigente) ha sido acompañado de la reducción de activos improductivos,
iniciada en periodos anteriores; aun cuando continúa con un elevado riesgo
crediticio, (mora: 11,3%, cartera reprogramada: 21,0% a dic/07) y conun indicador
de cobertura de la mora (89%) aún por debajo del mercado.
•
El grueso de los pasivos de BUN corresponde a obligaciones con el público, las que
muestran un importante incremento en el 2007, contando a su vez con una
adecuada estructura de pasivos y dispersión. Mantiene una conservadora política de
liquidez, mostrando importantes incrementos de activos líquidos. Al igual que elmercado, mantiene descalces de plazos y alta dolarización. Su nivel de patrimonio
neto (US$25,2 mln) aun es considerado bajo dado el nivel de activos improductivos,
alcanzando un CAP de 11,5% a dic/07, teniendo como política el no disminuir este
indicador del 11%.
Estable
Resumen
Banco Unión S.A.
Activos (US$mln)
Patrimonio (US$mln)
Resultado (US$mln)
ROAA (%)
ROEE (%)
Capital /Activos (%)
31/12/07
354,2
26,2
6,1
1,89
26,36
7,40
31/12/06
291,4
20,1
3,2
1,14
17,19
6,90
Analistas
Gonzalo Alliende A.
(56 2) 499 3308
gonzalo.alliende@fitchratings.com
Cecilia Pérez O.
(591 2) 277 4470
cecilia.perez@fitchratings.com.bo
Soporte
Consideramos que para BUN, en caso de dificultades, el apoyo provendrá del Estado, su
principal accionista, el cual hamanifestado su apoyo. BUN ha recibido el apoyo de las
autoridades mediante un crédito subordinado del programa gubernamental PROFOP y su
posterior capitalización.
Perspectiva de Calificación
•
La perspectiva de las calificaciones asignadas es Estable, estimándose, a su vez,
que hay una baja probabilidad de reducción en éstas dadas las expectativas de
soporte de Estado.
Perfil
BUNes el 5º banco de Bolivia, con 6,5% de los activos de la banca a dic/07. Opera
desde 1979 y, a fines de 2003, ingresa a la propiedad el Banco de Desarrollo
Productivo, antes NAFIBO SAM (83,2%) mediante la capitalización de deuda subordinada
PROFOP. BUN se encuentra cambiando su nicho hacia las PyMEs, Banca de Desarrollo
(microcrédito) y personas de menores ingresos.
www.fitchratings.com.boMarzo 2008
Instituciones Financieras
•
Banco comercial
orientado a la pequeña
y mediana empresa.
•
Capitalizado por TGN a
través de NAFIBO SAM.
•
Gobierno manifiesta su
intención de mantener
el control del Banco.
Antecedentes
Banco Unión S.A. (BUN) opera desde 1982 con el nombre de Banco de la Unión S.A., en La
Paz y posteriormente en Santa Cruz. A fines de 1995,...
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