flujo caja libre













Flujo de caja libre
¿Qué es el Flujo de Caja Libre (FCL)?
Se define como el saldo disponible para pagar a los accionistas y para cubrir el servicio de la deuda (intereses de la deuda + principal de la deuda) de la empresa, después de descontar las inversiones realizadas en activos fijos y en necesidades operativas de fondos (NOF).
Ventas
- Coste de las ventas
-Gastos generales

= Margen operativo bruto (BAAIT)
- Amortización (*)

= Beneficio antes de impuestos e intereses (BAIT)
- Impuestos

= Beneficio neto (BDT) (antes de intereses)
+ Amortización (*)
- Inversión en A. fijos
- Inversión en NOF (**)

= FCL
(*): La amortización se resta inicialmente debido a la depreciación que sufre con el tiempo la inversión en inmovilizado (equipos,maquinaria…), por lo tanto debe recogerse anualmente como un coste a descontar de los beneficios antes de calcular los impuestos que se deben pagar. Pero para calcular el flujo de caja se vuelve a sumar de nuevo, ya que ese gasto no sale en realidad de caja.
(**): Necesidades operativas de fondos (NOF) = Caja + Clientes + Existencias - Proveedores
Si actualizamos los FCL, descontándolos al coste decapital, obtenemos el valor de la empresa.
Ejemplo de cálculo del Flujo de Caja Libre:
VENTAS
5000
-COSTO DE VENTAS
1500
-GASTOS GENERALES
500
BAAIT
3000
-AMORTIZACION
200
BAIT
2800
-IMPUESTOS
980
BDT
1820
+AMORTIZACIÓN
200
-INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS
300
-INVERSIONES EN NOF
200
FCL
1520


Como calcular el flujo de caja libre
Paso a paso
Dificultad Fácil
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Borja Lopez

Saber calcular el flujo de caja libre es algo muy práctico sobretodo a la hora de analizar una inversión utilizando el descuento de flujo de caja. El flujo de caja libre se puede calcular de varias maneras, en esta ocasión explicaremos el "Entity approach" de una manera muy sencilla.
Instrucciones
1
Obtén el Beneficio Bruto restando "Ventas" - "Coste de ventas".

BºBruto = Ventas - Coste de ventas
2
Al "Bº Bruto" réstale los "gastos de ventas" y "amortizables" y súmale "otros ingresos". Así obtendrás el Beneficio antes de impuestos e intereses ("EBIT" en inglés)

EBIT = Bº Bruto - Gastos de ventas - Gastos amortizables + otros ingresos
3
Al "EBIT" réstale los "impuestos" y obtendrás los Beneficios operativos después de impuestos ("NOPAT" o netoperating profit after tax).

NOPAT = EBIT - Impuestos
4
Al NOPAT súmale los "Gastos de amortización". El resultado será el "Flujo de caja bruto".

Flujo de caja bruto = NOPAT + Gastos de amortización
5
Una vez obtenido al "Flujo de caja bruto" réstale la "Inversión en activo circulante operativo" y la "Inversión en activo fijo operativo" ("MC" o maintenance capex). Así obtendrás el "Flujode caja libre"

Flujo de caja libre = Flujo de caja bruto - MC
6




10 conceptos sobre el flujo de caja libre

AUTOR(A): Jaime Humberto Bedoya
TEMA: Finanzas Corporativas
PUBLICADO: 25/06/2007




El flujo de caja libre se ha convertido hoy en día en la vara de medida financiera que muestra verdaderamente el valor de una organización. Muchas empresas no manejan o no entiendenla finalidad de esta herramienta. No se debe confundir con el flujo de caja de tesorería , son dos cosas completamente diferentes.
El FCL tiene dos destinos básicos:cubrir el servicio de la deuda y cubrir el reparto de utilidades.
La rotación de la cartera y del inventario deben generar suficiente flujo de caja para cubrir servicio deuda y dividendos
El crecimiento se asocia con demanda deefectivo, la participación de mercado con la generación de efectivo. El flujo de caja puede entonces generar y/o demandar efectivo
El crecimiento esperado del flujo de caja a perpetuidad determina el valor de una empresa
Si asumimos un flujo de caja constante, el valor de una empresa como negocio en marcha, es igual a dicho flujo de caja dividido por la tasa de oportunidad
Hablar de generación de...