Flujo de capital
Páginas: 14 (3297 palabras)
Publicado: 28 de enero de 2015
Cuestionario sobre Flujo de Capitales
TALLER
1. ¿Qué causas tiene el movimiento de los flujos de capital y la fuga de estos –Capitales Golondrina- y porqué la necesidad de un sistema de control a dichos flujos?
“El aumento pronunciado de los flujos de capital estimula al tiempo un crecimiento excesivo del gasto corriente y de los precios de los activos. En ambos casos, elapalancamiento de hogares y firmas se dispara y la fragilidad financiera de la economía se acentúa. Generando las siguientes causas:
Un crecimiento desbordado del gasto y la absorción locales, usualmente reflejado en desequilibrios grandes y persistentes en la cuenta corriente de la balanza de pagos
Una expansión acelerada del crédito del sistema financiero al sector privado o al público
Un aumentovertiginoso en el precio de los activos internos
Sustanciales descalces cambiarios y de plazos en los balances de firmas, bancos y hogares.”1
“Los controles a los flujos de capital han sido usados en diferentes países basados en la idea que ayudan a estabilizar la tasa de cambio real y a mejorar las exportaciones (Krugman, 1987a), previenen la fuga de capitales (Krugman, 1987b), limitan laactividad especulativa, y con ello disminuyen la inestabilidad macroeconómica (Eichengreen, Tobin y Wyploz, 1995; Quirk et al., 1995) y ayudan a la autonomía de la política monetaria (Eichengreen, Tobin y Wyploz, 1995; Valdés-Prieto y Soto, 1998). Los controles a los flujos de capital también aumentan la base del Impuesto inflacionario (Alesina, Grilli y Milesi-Ferreti, 1993).” 2 Con respecto a estosautores podemos ver que el control de estos flujos es importante en la medida que ayudan a contrarrestar desorden en la economía del país, evitar crisis y mantiene estable la macroeconomía y el sector financiero.
2. ¿Qué papel cumple El Banco de la República en el manejo de los instrumentos de política cambiaria?
El banco de la republica en los instrumentos de política cambiaria actúa comointerventor para mantener una economía equilibrada. Con el fin de evitar las revaluaciones, la enfermedad holandesa y otros problemas que se pueden originar y que afectan la economía del país. Estabiliza el mercado cambiario y lo mantiene controlado. Además Administra las Reservas Internacionales. Entre los instrumentos3 de control que utiliza dentro de las políticas cambiarias son:
Intervención através de la subasta automática de opciones de compra o venta de divisas al Banco, cada vez que la tasa de cambio se encuentre 4% o más por debajo o por encima de su promedio móvil de los últimos 20 días hábiles.
Intervención a través de subastas discrecionales de opciones de venta de divisas al Banco, para acumulación de reservas internacionales.
Intervención a través de subastasdiscrecionales de opciones de compra de divisas al Banco para desacumulación de reservas internacionales.
Intervención discrecional a través de compras o ventas directas de divisas del Banco en el mercado cambiario.
Intervención mediante la realización de subastas competitivas de compra de dólares en el mercado cambiario.
3. ¿Cuáles son los tipos de régimen de cambios existentes y qué determina laelección de uno u otro para determinada economía, tomando en cuenta su nivel de desarrollo y el grado de operaciones y transacciones con mercado externo?
Los tipos de régimen de cambios existentes son: tipo de cambio fijo y flexible. “Las elecciones de cada tipo de cambio esta determinada por variados factores económicos – financieros fundamentales. En el caso de economías pequeñas y abiertas:Los diferenciales de las tasas de inflación interna y externa.
Los diferenciales de tasas de interés doméstica e internacional.
El grado de apertura al comercio exterior.
Los desequilibrios macroeconómicos del país (i.e. déficit consolidado del sector público, déficit en cuenta corriente).
Los movimientos internacionales de capital.
Los países con tasas de inflación...
Cuestionario sobre Flujo de Capitales
TALLER
1. ¿Qué causas tiene el movimiento de los flujos de capital y la fuga de estos –Capitales Golondrina- y porqué la necesidad de un sistema de control a dichos flujos?
“El aumento pronunciado de los flujos de capital estimula al tiempo un crecimiento excesivo del gasto corriente y de los precios de los activos. En ambos casos, elapalancamiento de hogares y firmas se dispara y la fragilidad financiera de la economía se acentúa. Generando las siguientes causas:
Un crecimiento desbordado del gasto y la absorción locales, usualmente reflejado en desequilibrios grandes y persistentes en la cuenta corriente de la balanza de pagos
Una expansión acelerada del crédito del sistema financiero al sector privado o al público
Un aumentovertiginoso en el precio de los activos internos
Sustanciales descalces cambiarios y de plazos en los balances de firmas, bancos y hogares.”1
“Los controles a los flujos de capital han sido usados en diferentes países basados en la idea que ayudan a estabilizar la tasa de cambio real y a mejorar las exportaciones (Krugman, 1987a), previenen la fuga de capitales (Krugman, 1987b), limitan laactividad especulativa, y con ello disminuyen la inestabilidad macroeconómica (Eichengreen, Tobin y Wyploz, 1995; Quirk et al., 1995) y ayudan a la autonomía de la política monetaria (Eichengreen, Tobin y Wyploz, 1995; Valdés-Prieto y Soto, 1998). Los controles a los flujos de capital también aumentan la base del Impuesto inflacionario (Alesina, Grilli y Milesi-Ferreti, 1993).” 2 Con respecto a estosautores podemos ver que el control de estos flujos es importante en la medida que ayudan a contrarrestar desorden en la economía del país, evitar crisis y mantiene estable la macroeconomía y el sector financiero.
2. ¿Qué papel cumple El Banco de la República en el manejo de los instrumentos de política cambiaria?
El banco de la republica en los instrumentos de política cambiaria actúa comointerventor para mantener una economía equilibrada. Con el fin de evitar las revaluaciones, la enfermedad holandesa y otros problemas que se pueden originar y que afectan la economía del país. Estabiliza el mercado cambiario y lo mantiene controlado. Además Administra las Reservas Internacionales. Entre los instrumentos3 de control que utiliza dentro de las políticas cambiarias son:
Intervención através de la subasta automática de opciones de compra o venta de divisas al Banco, cada vez que la tasa de cambio se encuentre 4% o más por debajo o por encima de su promedio móvil de los últimos 20 días hábiles.
Intervención a través de subastas discrecionales de opciones de venta de divisas al Banco, para acumulación de reservas internacionales.
Intervención a través de subastasdiscrecionales de opciones de compra de divisas al Banco para desacumulación de reservas internacionales.
Intervención discrecional a través de compras o ventas directas de divisas del Banco en el mercado cambiario.
Intervención mediante la realización de subastas competitivas de compra de dólares en el mercado cambiario.
3. ¿Cuáles son los tipos de régimen de cambios existentes y qué determina laelección de uno u otro para determinada economía, tomando en cuenta su nivel de desarrollo y el grado de operaciones y transacciones con mercado externo?
Los tipos de régimen de cambios existentes son: tipo de cambio fijo y flexible. “Las elecciones de cada tipo de cambio esta determinada por variados factores económicos – financieros fundamentales. En el caso de economías pequeñas y abiertas:Los diferenciales de las tasas de inflación interna y externa.
Los diferenciales de tasas de interés doméstica e internacional.
El grado de apertura al comercio exterior.
Los desequilibrios macroeconómicos del país (i.e. déficit consolidado del sector público, déficit en cuenta corriente).
Los movimientos internacionales de capital.
Los países con tasas de inflación...
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