flujo de efectivo metodo directo

“LOS NEGOCIOS
FIDUCIARIOS Y LA
CREACIÓN DE
OPORTUNIDADES”

WORLDBEC CORP – CONSULTING GROUP

Visión de futuro...
El avance de la tecnología, la globalización de
mercados y el acercamiento cultural, nos obliga a
contemplar los negocios desde una perspectiva
diferente y a plantearnos horizontes hasta ahora
inexplorados, en nuestro afan por asegurar
permanencia.

La empresa:vehículo de inversión...

Decisiones de
Financiamiento

El
Mundo

Decisiones de
inversión

Intercambio de
dinero y activos
reales

La
Empresa

Mercado
de valores

Intercambio de
dinero y activos
financieros

Inversionistas

Intermediarios
Financieros
Administración
Financiera
Corporativa

Mercados
Financieros
intermediarios

Inversiones

El financiamiento en elEcuador...
28%
30%

25%

19%
17%

20%

16%

15%

10%

5%

5%

0%
Banca
Comercial

Aporte de
accionistas

Bancos
extranjeros

CFN

Mercado
de valores

Características del financiamiento
bancario en el Ecuador…
(promedio de captaciones 1998-2001)
5%
0%

4%

2%

11%

56%

22%

Dep. a la vista

Dep. Plazo 31-90 días

Dep. Plazo 91-180 días

Dep.Plazo 181-270 días

Dep. Plazo 271-360 días

Dep. Plazo Largo Plazo

Otros Depósitos a plazo

Resultados del financiamiento bancario
disponible…
Decisiones de
Inversión

Decisiones de
Financiamiento

Activos Corrientes
Efectivo
Títulos Líquidos
Cuentas por Cobrar
Inventarios

Pasivos Corrientes
Cuentas por pagar
Deuda corriente

Activos Fijos Totales
Capital de TrabajoNeto = AC – PC
Activos Fijos Tangibles
(Negativo)
Activos Fijos Intangibles
Pasivos de Largo Plazo
Deuda bancaria de LP
Patrim. Accionistas
Acciones comunes
Ganancias Retenidas
TA = AC+TAF

=

P&PA = PC+PLP+PA

Las consecuencias del
financiamiento inadecuado
 Empresas con sobre endeudamiento.

 Escaso, si algún, crecimiento
empresarial.
 Empresas con apuros financieros.
Quiebra de empresas.

La solución...
El Financiamiento Estructurado

Decisiones de
Financiamiento

El
Mundo

Decisiones de
inversión

Intercambio de
dinero y activos
reales

La
Empresa

Mercado
De valores

Intercambio de
dinero y activos
financieros

Inversionistas

Intermediarios
Financieros
Administración
Financiera
Corporativa

Mercados
Financierosintermediarios

Inversiones

¿Qué es el financiamiento
estructurado…?


Es financiamiento a la medida
 Se

ajusta a las características de generación operativa
del negocio.
 Retribuye al inversionista mejor que las alternativas
comunes.
 Para el emisor es más barato que las alternativas
disponibles.
 Se ajusta a las preferencias de los inversionistas.
 Se ajusta a las condicionesde mercado.

Alternativas de Financiamiento
Estructurado
Financiamiento con capital
 Emisión

de acciones.

Financiamiento con deuda
 Emisión

de Obligaciones (Largo Plazo)
 Papel Comercial (Corto Plazo).

Financiamiento con activos
 Titularización.

ALTERNATIVAS DE
FINANCIAMIENTO
ESTRUCTURADO....

WORLDBEC CORP – CONSULTING GROUP

La Emisión de Acciones
Qué es la emisión de acciones…?




Captación de recursos del inversionistas a cambio de títulos valores
que representan en la propiedad en la empresa.

Tipos de acciones.
Acciones comunes (Dividendos, voto, preferencia y liquidación a prorata)
 Acciones preferentes (Valor par, dividendos fijos, voz, etc)




Qué implica el financiamiento con acciones…?
Recursos “mas baratos”
Reducción del riesgo de quiebra.
 Retribución con ganancias de capital, además de dividendos.


Beneficios del Financiamiento con
Acciones:


Permite acceso al financiamiento cuando la deuda no es
accesible:










Para financiar proyectos de riesgo.
Para financiar proyectos sin recurso.
Para reducir endeudamiento en empresas altamente
endeudadas (acciones...