Flujo de efectivo y planificación financiera

Walter

•

Flujo de efectivo y
planificación financiera
D E

OBJETIVOS

Comprender los procedimientos de
depreciación fiscal y el efecto de la
depreciación en los flujos de efectivo de la
empresa.

APRENDIZAJE
Examinar el proceso de la planificación de
efectivo, así como la preparación, la
evaluación y el uso del presupuesto de caja.
Explicar los procedimientos simplificadosque se usan para elaborar y evaluar el
estado de resultados proforma y el balance
general proforma.

Conocer el proceso de la planificación
financiera, que incluye los. planes financieros
a largo plazo (estratégicos) y los planes
financieros a corto plazo (operativos).

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Analizar el estado de los flujos de efectivo,
el flujo de efectivo operativo y el flujo de
efectivo libre.Evaluar los métodos simplificados para la
elaboración de los estados financieros
proforma y los usos comunes de los
estados proforma.

Administración: usted debe comprender la diferencia
entre los planes estratégicos y operativos, así como el pa-

pel de cada uno; la importancia de centrarse en

105

flujos

del pronóstico de ventas como dato de entrada .clave en
la planificación delefectivo y de las utilid~de5.
. '. ,

Operaciones: usted debe comprender j:óm:o i~ f:Lep1~cia­
ción afecta el v.alar de los activos de planta de'la elJ!presa;
cómo se capturan los resulta'dos de las ope~raé.io.~~·s en el
Contabilidad: usted debe comprender cómo se usa la
estado de flujos de efectivo; que las operaciones 'prqpordepreciación con propósitos de información fiscal y finan- cionanlos datos de entrada clave para los planes financiera; cómo desarrollar el estado de flujos de efectivo; el . deros de corto plazo de' la 'empresa; y la distinción entre
los costos operativos fijos y variables.
enfoque principal en los flujos de efectivo, más que
las
acumulaciones, en la toma de aecisiones financieras; y
Sistemas de información: usted debe conocer los datos
,cómo se usanlos estados financieros proforma eilla
usados para registrar la depreciación en los informes fisl?resa.
cales y financieros; 'Ias necesidades de información para
Marketing: usted debe entender el papel ceñiral que de· realizar planes estratégicos y operativos; y qué datos de
é~trada se requieren para elaborar los planes de efectivo
sempeña marketing en la formulación de los planes esy losplanes de utilidades.
traté~icos de largo plazo de la empresa, y la i.rriportancia
de éfectivo de la empresa; y cómo el uso de los estados
proforma evita problemas a la empresa.

en

em-

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PARTE 1

Introducción a las finanzas administrativas

l flujo de efectivo es el enfoque principal de la administración financiera. La me-

Eta es doble: cumplir con las obligaCiones financierasde la empresa y generar un
flujo de efectivo positivo para sus propietarios. La planificación financiera se centra

en el efectivo y las utilidades de la empresa, 105 cuales son elementos clave para lograr
el éxito financiero continuo e incluso la supervivencia. Este capitulo describe de manera general cómo la empresa analiza sus flujos de efectivo, incluyendo 105 efectos de
la depreciación y105 papeles de 105 flujos de efectivo operativos y libres, y cómo usa
presupuestos de caja y 105 estados proforma en el proceso de la planificación financiera .

•. 11

Análisis del flujo de efectivo de la empresa
El flujo de efectivo, la parte vital de la empresa, es el enfoque principal del administrador financiero, tanto en la administración de las finanzas diarias como en laplanificación y la toma de decisiones estratégicas que se centran en la creación de valor para
los accionistas. Por lo tanto, damos mayor énfasis al cálculo y análisis de los flujos de
efectivo relacionados con las importantes decisiones financieras que se analizan y presentan a lo largo de este libro.
Un factor importante que afecta el flujo de efectivo .de una empresa es la depreciación (y cualquier...