Flujo de efectivo

Enfoque en el valor
El flujo de efectivo, la parte vital de la firma, es un factor determinante clave del valor de la empresa. El gerente financiero debe planear y administrar el flujo de efectivo de la empresa. La meta es garantizar la solvencia de la compañía y generar flujos de efectivo positivos para los dueños. Tanto la magnitud como el riesgo de los flujos de efectivo generados para losdueños influyen en el valor de la empresa.
Para cumplir con la responsabilidad de crear valor para los propietarios, el gerente financiero utiliza herramientas como los presupuestos de caja y los estados financieros pro forma como parte del proceso de generación de un flujo de efectivo positivo. Los buenos planes financieros deberían generar grandes flujos de efectivo libre. Es evidente que elgerente financiero debe planear y administrar cuidadosa y minuciosamente los flujos de efectivo para logara la meta de la empresa de maximizar el precio de las acciones.
Revisión de los objetivos de aprendizaje
1. Comprender los procedimientos de depreciación fiscal y el efecto de a depreciación en los flujos d efectivo de la empresa. La depreciación es un factor importante que afecta e flujo deefectivo de una empresa. El valor depreciable de un activo y su vida depreciable se determina usando las normas del sistema modificado de recuperación acelerada de costos (MACRS) del código fiscal federal de Estados Unidos. El MACRS agrupa los activos (excluyendo los bienes raíces) en seis clases de bienes que se basan en la duración del periodo de recuperación.
2. Analizar el estado de losflujos de efectivo operativo y el flujo de efectivo libre d la empresa. El estado de flujo de efectivo se divide en flujos operativos, de inversión y de financiamiento. Reconcilia los cambios en los flujos de efectivo se divide en ¡flujos de efectivo de la empresa con los cambios en el efectivo y los valores negociables del periodo. La interpretación del estado de flujos de efectivo incluye tanto lascategorías principales del flujo de efectivo como los rubros individuales de las entradas y salidas de efectivo. Desde un punto de vista estrictamente financiero, el flujo de efectivo operativo de una empresa excluye los intereses. El flujo de efectivo libre de una empresa es de la mayor importancia, ya que es el monto de efectivo disponible para los acreedores y propietarios.
3. Entender elproceso de la planeación financiera, incluyendo los planes financieros a largo plazo (estratégicos) y los planes financieros a corto plazo (operativo). Los dos aspectos clave del proceso de planeación financiera son la planeación de efectivo y la planeación de utilidades. La planeación de efectivo incluye el presupuesto de caja o pronóstico de caja. La planeación de utilidades se basa en el estado deresultados y en el balance general por forma. Los planes financieros a largo plazo (estratégicos) actúan como una guía para elaborar planes financieros a corto plazo (operativos). Los planes a largo plazo abarcan periodos de 2 a 10 años. Los planes a corto plazo abarcan generalmente un periodo de 1 a 2 años.
4. Examinar el proceso de la planeación de efectivo, así como la elaboración, laevaluación y el uso del presupuesto de caja. El proceso de la planeación de efectivo utiliza el presupuesto de caja, basado en un pronóstico de ventas, para calcular los excedentes y faltantes de efectivo a corto plazo. Comúnmente,, le presupuesto de caja se elabora para un periodo de un año desglosado en meses. Reúne las entradas y los desembolsos de efectivo de cada periodo para calcular el flujo deefectivo neto. El efectivo final se calcula sumando el efectivo inicial al flujo de efectivo neto. Al restar el saldo de efectivo mínimo deseado del efectivo final, la empresa determina el financiamiento total requerido o el saldo de efectivo excedente. Para enfrentar la incertidumbre dl presupuesto de caja, se una un análisis de sensibilidad o la simulación. Además, una empresa debe considerar su...