Flujo de efectivo

CAPÍTULO I
CONSIDERACIONES IMPORTANTES SOBRE EL FLUJO DE EFECTIVO

1.1 Los estados financieros y el análisis económico - financiero
1.1.1 Objetivo de los estados financieros
“Los estados financieros tienen como objetivo informar sobre la situación financiera de la empresa en una fecha determinada, sobre los resultados de sus operaciones y sobre el flujo de sus fondos.”1
La informaciónque estos estados financieros brindan permite:
Evaluar la solvencia y liquidez de la empresa, así como su capacidad para generar fondos.
Conocer el origen y las características de sus recursos, para estimar la capacidad financiera de crecimiento.
Evaluar los resultados financieros de la administración en cuanto a su rentabilidad.
Tomar decisiones de inversión y crédito, lo cual requiere conocerla capacidad de crecimiento de la empresa, su estabilidad y rentabilidad.

1.1.2 análisis económico financiero: importancia para la toma de decisiones
“El análisis de los Estados Financieros consiste en el estudio de las relaciones entre los diversos elementos financieros de una entidad o un negocio, tal como los muestra una sola serie de Estados de fechas sucesivas.”2
El análisis financieroes una ciencia y un arte, el valor de éste radica en que se pueden utilizar ciertas relaciones cuantitativas para diagnosticar los aspectos fuertes y débiles del desempeño de una empresa. No basta analizar desempeño operativo, el análisis financiero debe considerar las tendencias estratégicas y económicas que la empresa debe conocer para lograr éxito a largo plazo. Cada frente o cada analistaemplean distintas listas o combinaciones de razones para el análisis. No existe un conjunto de razones que pueda utilizarse siempre, tan solo aquellas razones que se sugieren para la decisión inmediata.
1.1.3 Presupuesto
Existen varias definiciones sobre presupuesto:
“... el término planificación y control integral de utilidades se define como un enfoque sistemático y formalizado para eldesempeño de fases importantes de las funciones administrativas de planificación y control. Específicamente, comprende 1) el desarrollo y aplicación de objetivos generales y de largo alcance para la empresa; 2) la especificación de las metas de la empresa; 3) un plan de utilidades de largo alcance desarrollado en términos generales; 4) un plan de utilidades de corto plazo detallado porresponsabilidades asignadas (divisiones, productos, proyectos); 5) un sistema de informes periódicos de desempeño detallados por responsabilidades asignadas; 6) procedimientos de seguimiento.”3
En la definición anterior están considerados los tres elementos básicos de un programa de presupuestos: planificación, coordinación y control.
La planificación significa el establecimiento de objetivos y ladeterminación de los cursos de acción a seguir a fin de alcanzarlos.
El control se define como el procedimiento que asegura a la dirección que el desempeño de las actividades actuales concuerda con las políticas, los planes y las normas previamente elaborados.
La coordinación, considerada como un efecto que sobreviene cuando se realizan las funciones de planificación y control, significa desarrollar ymantener en una adecuada relación las diversas actividades que tienen lugar dentro de una empresa.
1.1.3.1 El Presupueste de Caja
El presupuesto de caja tiene como finalidad la estimación de los ingresos y los desembolsos de efectivo durante un tiempo determinado, así como establecer las necesidades de financiamiento.
El saldo de efectivo al final de un período es igual al efectivo disponibleal comienzo del periodo más (o menos) la diferencia entre los ingresos y los desembolsos de caja durante el mismo lapso de tiempo.
Al anotar la corriente de efectivo esperada de una empresa, para un determinado periodo de tiempo, es posible establecer hasta qué punto, si es necesario, va a requerirse financiamiento externo.
Es importante que las necesidades de efectivo se establezcan con...