Flujo de fondos

14/10/2008

FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

La importancia del análisis financiero es asegurar al inversionista al final de un período determinado que recibirá un excedente sobre el monto de los recursos inicialmente comprometidos. Objetivos del E F: -Determinar costos y gastos en que se va a incurrir para la prestación del producto. El monto de la inversión. -Determinar si el Proyectoes viable o no en términos monetarios mediante el respectivo análisis del flujo de caja proyectado, a la vida útil del Proyecto.
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-Ordenar y sistematizar la información de carácter monetario que proporcionan las etapas anteriores. El estudio de la viabilidad financiera de un Proyecto determina su aprobación o rechazo. Este mide larentabilidad que retorna la inversión, todo medido en bases monetarias. El flujo de caja constituye uno de los elementos más importantes del estudio de un Proyecto, debido a los resultados obtenidos en el flujo de caja se evaluará la realización del Proyecto. La información básica para la construcción de un flujo de caja proviene de los estudios de mercado, técnicos, organizacional y de los cálculos delos beneficios.
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Los INGRESOS de operación se deducen de la información de precios y demanda proyectada, calculados en el estudio de mercado, de las condiciones de venta y del cálculo de ingresos por venta de equipos cuyo reemplazo está previsto durante el período del Proyecto. Los COSTOS de operación se calculan con la información de todos los estudiosanteriores. Hay un ítem que debe calcularse en esta etapa: el impuesto a las ganancias, porque éste es consecuencia directa de los resultados contables de la empresa. La evaluación del Proyecto se realiza sobre la estimación del flujo de caja de los costos y beneficios.
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Al evaluar un Proyecto hay que distinguir entre utilidad y beneficios(UTILIDAD se refiere a términos monetarios y es sinónimo de ganancia y lucro. BENEFICIO es una categoría más amplia en la evaluación de Proyectos, se refiere también a Proyectos Económicos y Sociales, que no pueden ser medidos solamente en términos de rentabilidad comercial), costo e inversión. En la contabilidad, el criterio para registrar una transacción es el de devengado. En cambio, lo quevamos a ver se basa en el concepto de erogación real de dinero, esta es la diferencia entre lo económico y lo financiero. Mientras en el análisis económico consideramos ventas y costos, en el análisis financiero consideramos ingresos y egresos.
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PRECIO: es la cantidad de dinero que se necesita para adquirir, en intercambio, alguna clase de producto y susservicios correspondientes. El precio que se fije para el producto que se elaborará con el Proyecto será determinante en el nivel de ingresos que se obtengan, tanto por su monto como por su impacto sobre el nivel de la cantidad vendida. Se define como la relación entre la cantidad de dinero (M) recibida por el vendedor y la cantidad de bienes (Q) recibida por el comprador. P=M/Q Existen variasopciones cuando se desea cambiar el precio: - subir o bajar el valor unitario a cobrar por cada producto;
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cambiar la cantidad de bienes proporcionados por el vendedor ante un mismo valor (reducir el tamaño y mantener el precio); - cambiar la calidad del producto; - variar el momento de entrega respecto del momento en que se cobra (vta a90 días sin intereses, es reducción de precio) Estrategias: pueden basarse en costos o ventas. Factores: - la demanda (precio máximo); - los costos (precio mínimo); - los factores competitivos (definen variabilidad);
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Alternativas existentes en cuanto a precios: análisis de ventajas y desventajas Deben analizarse las ventajas y desventajas de las distintas...