Flujo de fondos

Flujo de caja o flujo de fondos

Por lo general se emplean de forma indistinta los términos flujo de fondos o flujo de caja. Ambos se refieren a un flujo del proyecto que ilustra cuáles son sus costos y beneficios y cuando ocurren.
El flujo de fondos o flujo de caja consiste en un esquema que presenta sistemáticamente los costos e ingresos registrados año por año (o período por período). Estosse obtienen de los estudios técnicos de mercado, administrativo, etc. Por lo tanto, el flujo de fondos puede considerarse como una síntesis de todos los estudios realizados como parte de la etapa de pre-inversión (para la evaluación ex - ante) o como parte de la etapa de ejecución (para la evaluación ex – post).

El estudio de los flujos de caja dentro de una empresa puede ser utilizado paradeterminar:
 Problemas de liquidez el ser rentable no significa necesariamente poseer liquidez. Una compañía puede tener problemas de efectivo, aun siendo rentable. Por lo tanto, permite anticipar los saldos en dinero.
 Para analizar la viabilidad de proyectos de inversión los flujos de fondos son la base de cálculo del Valor actual neto y de la Tasa interna de retorno.
 Para medir larentabilidad o crecimiento de un negocio cuando se entienda que las normas contables no representan adecuadamente la realidad económica.

El análisis financiero busca establecer el impacto que tienen las actividades de la empresa en el flujo de fondos. Con esto se evalúan.
• Las características del flujo de fondos
• El origen y evolución de los excedentes
• La posibilidad de que la empresaenfrente dificultades financieras

Componentes Del flujo de Fondos
• El flujo de fondos operativo
• El flujo de las fuentes financieras de fondos

El flujo de fondos operativo está compuesto por los movimientos de dinero entre la empresa, sus clientes, sus proveedores de bienes, su personal, y el Estado.

Se consideran proveedores de bienes
a) Los suministradores de insumos o serviciospara el funcionamiento corriente (productos de reventa, materiales y repuestos, servicios de mantenimiento o transporte, etc.)
b) Los suministradores de insumos y servicios para el desarrollo de productos y procesos
c) Los suministradores de bienes de capital (básicamente equipamiento, patentes, marcas, etc.)
Son clientes, en forma genérica, tanto los compradores de los bienesque ofrece habitualmente la empresa en los mercados en que participa como los compradores del equipamiento, marcas y demás elementos de los que la empresa decide desprenderse en algún momento. La base del flujo operativo es la ganancia operativa. Esta reúne todos los ingresos y egresos (por ventas y costos) medidos con el criterio contable de devengamiento

El flujode las fuentes financieras de fondos está compuesto por los movimientos de dinero entre la empresa, sus acreedores financieros y sus propietarios. De los acreedores financieros se recibe dinero como préstamos y se pagan los intereses y finalmente el dinero recibido. De los propietarios se recibe dinero como aportes de capital y se pagan dividendos. Los fondos quelos propietarios tienen comprometidos en la empresa pueden denominarse capital o patrimonio neto

Los componentes del flujo de fuentes financieras se calculan con los cambios en el pasivo financiero y los aportes de capital, y los pagos de intereses y dividendos.

El Análisis Costo-Beneficio (ACB)

Compara el valor actual de las entradas de efectivo futuras con elvalor actual, tanto del desembolso original como de otros gastos en que se incurran en el período de operación, o sea de los beneficios y costos actualizados a un cierto momento, dividiendo los primeros por los segundos de manera que:

Razón Beneficio-Costo = (Valor actual de entradas de efectivo)
(Valor actual de salidas de efectivo)

El ACB...