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Flujo De Fondos

Escuela Colombiana de Ingeniería
Julio Garavito

EL FLUJO DE FONDOS
El proyecto del flujo de fondos constituye uno de los elementos
más importantes del estudio de un proyecto, debido a los
resultados obtenidos en el flujo de fondos se evaluará la
realización del proyecto.
La información básica para la construcción de un flujo de fondos
proviene de los estudios de mercado,técnicos, organizacional y
como también de los cálculos de los beneficios. Al realizar el flujo
de fondos, es necesario, incorporar a la información obtenida
anteriormente, datos adicionales relacionados principalmente, con
los efectos tributarios de la depreciación, de la amortización del
activo normal, valor residual, utilidades y pérdidas.

LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS Y EL
FLUJO DE FONDOS
Laevaluación de proyectos se puede realizar a
través de la presentación sistemática de los
costos y beneficios financieros de un
proyecto. Tiene dos momentos:
• El primero es sistematizar y presentar costos
y beneficios en el flujo de fondos.
• El último es el resumen en un indicador que
permita compararlos con otros.

Elementos del flujo de fondos
1. Elementos del flujo de fondos:
Beneficios (ingresos)del proyecto.
Costos (egresos) de inversión o montaje.
Costos de operación.
Impuestos (tributos).
Valor de salvamento.
2. Cada elemento esta caracterizado por:
Monto o magnitud.
Su ubicación en el tiempo.
3. Fuentes de información para la construcción del flujo de fondos:
Precios, estudio de mercado.
Impuestos, DIAN.
Tasa de interés, sector financiero.

Normas para la construcción del
flujo defondos
• Contabilidad de caja y no de causación.
• El período de tiempo utilizado depende de la naturaleza del proyecto.
• Por convención, se supone que los costos se desembolsan y los ingresos se reciben
al final de cada período.
• El FF se define para toda la “vida útil” del proyecto o para todo el horizonte de
planeación. La primera es cuando el activo cumple el objetivo, se fatiga o se agota.• El período de evaluación es un segmento de la vida útil del proyecto que se toma
para definir los FF cuando es difícil determinar el momento en que se acaba la vida
útil.
• Por convención al primer período se le denomina periodo 0, o de montaje.
• El último periodo se denomina periodo T.

Cuentas del flujo de fondos
INGRESOS
.Son estimaciones de dinero que dependen del rigor
de estudio demercado y están sujetos al
comportamiento del mercado. Pueden ser:
1. Operacionales. Son los dineros que el proyecto
espera recibir por su actividad de producir bienes y
servicios, es decir, venta o alquiler o prestación de
servicios.
2. Financieros, por inversión de reservas.

Cuentas del flujo de fondos
COSTOS
1. De inversión:
Activos fijos: Son aquellas que se realizan en bienes
tangibles, seutilizan para garantizar la operación del
proyecto y no son objeto de
comercialización por
parte de la empresa, se adquieren para utilizarse
durante su vida útil.

Cuentas del flujo de fondos
• Activos nominales: Son aquellas que se realizan sobre la
compra de servicios o derechos que son necesarios para
la puesta en marcha del proyecto, el pago de patentes,
marcas, gastos por capacitación yentrenamiento de
personal, Good Will, y Know how.
• Capital de trabajo: Es la parte de la inversión orientada
a financiar los desfases entre el momento en que se
producen los egresos correspondientes a la adquisición
de insumos y los ingresos generados por la venta de
bienes o servicios, que constituyen la razón de ser del
proyecto.

Cuentas del flujo de fondos
COSTOS
2. De operación:
Son desembolsosde dinero durante los períodos de
operación se pueden identificar diferentes clases de
costos.
•. De fabricación: Son aquellos que se vinculan
directamente con la elaboración del producto o la
prestación del servicio.

Cuentas del flujo de fondos
• De administración: Sueldos de personal ejecutivo y
personal auxiliar, prestaciones, seguros e impuestos
como el catastro. Arriendo, alquiler y...