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EVALUACION DE PROYECTOS

Que es evaluar: es ver si se cumplieron los objetivos; verificar; decidir si se aprueba o no, si se invierte o no.
Evaluación Financiera de Proyectos: Para realizar un flujo de caja es necesario hacer un plan de inversión y además un estado de resultados.
Es decidir si es conveniente o no el financiamiento en el cual se va invertir, para el proyecto.
Inversión:-Gastos previos a la inversión
-Inversión en k fijo: a) inversiones fijas depreciables, b) inversiones fijas no depreciables
-Flujo de caja
Inversión inicial:
Privada:
-Nueva planta de una fabrica
-Nueva sucursal
-Desarrollo de un nuevo producto
-Ampliación de la fábrica
Publica:
-Nueva infraestructura (vías, puentes)
-Aplicación o recuperación de infraestructura
-Talento humanoCriterios de proyección: son 3
1-Las cuentas de Naturaleza fija: se proyectan durante todo el horizonte (vida útil del proyecto) con el mismo valor del año base.
2-Las cuentas de Naturaleza Variable: se proyectan durante todo el horizonte de tiempo multiplicando el respectivo valor del factor de proyección.
3-Acudiendo a operaciones matemáticas dentro de los mismos periodos, se obtendrán lascuentas de resultados correspondientes.
Pasivo Circulante: comprende los sueldos y salarios, pago a proveedores de materias primas y servicios, el pago a impuestos. Se va a considerar que estos rubros son del pasivo circulante, actúan como créditos de corto plazo.
Se ha encontrado que las empresas mejor administradas guardan una relación entre los activos circulantes y los pasivos circulantes, está enrelación de 2 ó 2,5.
CAPITAL DE TRABAJO= ACTIVO CIRCULANTE – PASIVO CIRCULANTE
¿Con qué tasa de descuento se debe evaluar cada proyecto?: Cada proyecto debe tener su propia tasa de descuento, incluye:
-Valor tiempo por el uso del K
-Prima de riesgo (premio)
Como se financia un proyecto:
1-Capital Propio
2-Capital Propio y Deuda
3-Capital Propio, deuda, bonos u otros.


CD=Costode la deuda
Ke=Costo de K propio
Ke ----˃ En la teoría del riesgo financiero (Mercado Capitales)
Rf = tasa libre de riesgo
Rm = tasa de riesgo del mercado
Formula del tasa descuento wacc
Ke = %Ke rf + (β * (Rent. Esper. – rf) + CD * r (1 – tax)
CD = %D
rf = Tasa libre de riesgo
β = La rentabilidad de la empresa (por riesgo)
R. Esp = Rentabilidad Esperada
r = tasa activa referencial ocon lo que se contrata el préstamo
%D = Porcentaje de la estructura de K de la empresa (proyecto)
tax= tasa de impuesto

Evaluación Económica o Social de proyectos:
Objetivo: es el beneficiario para la sociedad
Inversionista: estado (la sociedad)
Beneficiarios: ciudadanía (sociedad)
Productos o servicios: bienes públicos}

Evaluación financiera:
Objetivo: rentabilidad o mayor valor parael inversionista
Inversionista: inversionista privado
Beneficiarios: clientes
Productos o servicios: bienes privados


Distorsiones en el Mercado: son 2
-Subsidios
-Externalidades
Corregir:
Precio sombra: Corrigen los precios dado que existen distorsiones

Metodología para valorar los beneficios
La disponibilidad en el pago:
1- Identificar el o los beneficios (enfoque al marcológico)
2- Cuantificar los beneficios
3- Valorar en términos monetarios los beneficios

Análisis de sensibilidad: este análisis mide atravez de la simulación el grado de sensibilidad que tendría el VAN y el TIR respecto al cambio de variables.

Estudio ambiental del proyecto

El Desarrollo Sustentable: Sinónimo de Progreso, de Crecimiento Económico
Tierra: factor de Producción, es un recurso ydebe ser preservada para los presentes y futuras generaciones.
Tipos de proyectos de estudio ambiental:
1.-Bajo impacto Ambiental: Son proyectos de corta duración y cuyos procesos productivos causan un mínimo impacto negativo al ambiente.
Herramienta de análisis es la Lista de Chequeo (Check List) sirve para determinar los tipos de afecciones al ambiente.

2.-Mediano Impacto: Su duración...