flujograma

Cabe resaltar que el 2010 fue un año difícil para el
sector pesca ya que se vio afectado por las condiciones climáticas; por esta razón, la empresa registró
menores ingresos a pesar del aumento en el precio de la harina y aceite de pescado. Se espera para el
año 2011 que el sector pesca mejoré, lo cual repercuta positivamente en el resultado de Austral Group.
No obstante, durante el 2005y 2006 estas clasificaciones fueron
modificadas en dos oportunidades debido a la mejor situación financiera de la empresa
La notable mejora de la solvencia de la empresa. durante el año 2004, se llevó a cabo un incremento de capital, la
reprogramación del pago de la deuda y la reducción de las tasas de interés. Asimismo, en junio de
2006 se adquirió un nuevo crédito mediante el cual sereprogramó el pago de los compromisos
financieros. Al 30 de septiembre de 2010, el endeudamiento patrimonial fue de 0.63 veces
La volatilidad de captura de los recursos hidrobiológicos explicada por la dependencia de éstos a las
condiciones climáticas del mar peruano (fenómenos climáticos como el del Niño alejan, dispersan y
profundizan el recurso dificultando su captura), y la variabilidad delos precios internacionales de la
harina de pescado, generan que la empresa mantenga factores de protección elevados para poder
hacer frente a sus compromisos financieros, aún en escenarios difíciles.
En el aspecto financiero, la empresa muestra adecuados indicadores. Así, al 30 de septiembre de
2010, el índice de cobertura de intereses (EBITDA / Gastos Financieros) ascendió a 8.64 veces,cifra
mayor a la obtenida a septiembre de 2009 (7.61 veces). Por su parte, los indicadores de rentabilidad,
ROE y ROA, ascendieron a 6.72% y 4.11%, respectivamente.

a harina de pescado ha presentado un incremento
sostenido desde mediados de 1999 y se vio acentuada en el 2003 por la menor producción de harina
de pescado en el Perú, principal exportador mundial del commodity, y por elfuerte incremento de los
fletes del transporte. En el 2005, se dio un nuevo impulso en el precio debido a la mayor demanda de
China, consumidor principal, y de otros países como Japón y Taiwán, crecimiento que no fue seguido
por la producción de los principales países exportadores.




Análisis Financiero
La información utilizada para la elaboración de este informe corresponde a losEstados Financieros
Anuales Auditados Individuales y Trimestrales No Auditados al 30 de septiembre del 2010,
correspondientes a Austral Group S.A.A.
Análisis de Resultados
Resultados al 30 de septiembre de 2010
Al finalizar el tercer trimestre de 2010, las ventas de Austral Group ascendieron a S/. 441.56 millones, lo
que significa una reducción de 12.8% (-S/. 64.85 millones) respecto altercer trimestre de 2009. Lo
anterior se debió al menor volumen vendido a pesar del fuerte incremento en los precios. La harina y el
aceite de pescado representan históricamente la mayor cantidad de las ventas con una participación de
78% y 11% respectivamente. Los enlatados representaron el 11% dado el incremento del precio.
Gráfico 2 Gráfico 3
Fuente: Austral Group / Elaboración: PCRLos costos operacionales sumaron S/.326.9 millones, lo que representa una reducción de S/. 13.7
millones (-4.01%) respecto al tercer semestre de 2009 debido al menor volumen vendido. La utilidad
bruta fue de S/. 114.6 millones lo que representa una reducción del 30.87% con el obtenido en el
período comparable del 2009 el cual ascendió a S/. 165.8 millones.
En tanto, los gastos operativossumaron S/. 65.3 millones, monto superior en 6.91% al tercer trimestre
de 2009 (S/.61.12 millones). Este incremento se explicó por el mayor costo por activos fijos vendidos
que se contrastó con la reducción en los gastos de ventas y administración.
Así, se obtuvo una utilidad operativa equivalente a S/. 49.3 millones, monto inferior a los S/. 104.7
millones registrado al finalizar...