Flujos De Caja Y Financiamiento

EL FLUJO DE CAJA
EL FLUJO DE CAJA Y
SU
SU IMPORTANCIA

¿Cómo estimar la necesidad de
la necesidad de
capital financiero?
capital financiero?
La falta de fondos operativos adecuados
ha condenado al fracaso a más proyectos
pequeños que cualquier otro factor.
El capital operativo se requiere desde el
momento en que empiezan los gastos que
se deben pagar en efectivo.
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¿Cómo estimar la necesidad de
la necesidad de
capital financiero?
capital financiero?
Revisar:
 Toda la inversión
 Preparación para la producción: compra insumos, 
entrenamiento empleados, etc
 Período de producción (no mayor a 12 meses en el 
software)
 Almacenamiento (por mejores precios)
 Transporte y distribución
 Período de espera por el pago
 Acreditación del pago Estimación de reservas
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¿Para qué se requiere crédito?
¿Para qué se requiere crédito?


El aporte de los participantes y cualquier
donación no alcanzan para financiar el
fi
costo total de las inversiones



Por la necesidad de tener capital de
trabajo, para cubrir los costos de
operación y generales los primeros
meses y hasta todo el primer añode
ejecución del proyecto.
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CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO

Son los fondos requeridos para comprar
bienes y servicios que se utilizan para las
actividades de producción de una
empresa, hasta que se haya acumulado
suficientes reservas en efectivo.

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FLUJO DE CAJA: CONCEPTO
FLUJO DE CAJA: CONCEPTOInstrumento básico de análisis financiero
donde se confrontan ingresos y costos de 
una actividad, en un período determinado, 
indicando la posición de liquidez, para la 
toma de decisiones

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ESTIMACIÓN
ESTIMACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO EN
RURALINVEST
RURALINVEST
Flujo de caja del primer año
del Proyecto (mensual)
Flujo de Caja AcumulativoEstimación del capital de 
trabajo

Ingresos - Costos
OPERACIÓN

Sumatoria mensual del balance entre 
ingresos y costos
• Monto:Valor Negativo Mayor  dentro
del primer año
• Crédito a corto plazo
• Período de pago: 
Número de meses negativos + 2
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FLUJO DE CAJA: IMPORTANCIA
FLUJO DE CAJA: IMPORTANCIA

Liquidez Financiera

Mejorar decisiones sobre
políticasde compra‐venta, 
inversiones, etc.

Tiempo ‐ Deficit ó
Superávit

Estimar Capital de Trabajo

Toma de Decisiones

Base para medidas finan‐
cieras (VAN, TIR)

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FLUJO DE CAJA: LIMITACIONES

• No

logra incorporar integralmente el valor
temporal del dinero, ya que el análisis no da
razón de ciertos beneficios o costos que no
pueden valorarse en términosmonetarios.

• Se basa en supuestos e información que pueden
no ser confiables o exactos, afectando su
estimación y por lo tanto la decisión para invertir.

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FLUJO
FLUJO DE CAJA: PROCEDIMIENTO



Define período (1 año)/ subperíodos (quincenas)



Presenta Ingresos y Costos



Establece diferencia entre Ingresos ‐ Costos



Estima el Flujode Caja acumulado
Capital de Trabajo

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FLUJO
FLUJO DE CAJA Y FLUJO EFECTIVO

1 año 
(mes)

Vida útil
del
Proyecto

Efectivo

Efectivo

Inversión se asume como pago de préstamos

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DONACIONES
DONACIONES


Recursos  que no se tienen que pagar

para capacitación, 
diseños, 
acompañamiento Con menos frecuencia, para 
inversiones productivas o del 
capital de trabajo, pero se dan 
algunos casos como semillas, 
fertilizantes,  pie de crías 

inversiones de beneficio común, 
tales como caminos de acceso, 
obras de captación de aguas 
ADVERTENCIA acerca del uso
excesivo de donaciones y
subsidios: pueden hacer que el
proyecto se muestre factible o
rentable únicamente por la
presencia de dichos...