Flujos De Caja

Páginas: 12 (2767 palabras) Publicado: 11 de marzo de 2013
EL MÉTODO DE LOS FLUJOS DE CAJA DESCONTADOS

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Índice
Presentación El método de los flujos de caja descontados La expresión de cálculo de los flujos de caja descontados El flujo de caja libre para la empresa La tasa de descuento El horizonte temporal El valor residual El valor residual: formas de cálculo El valorresidual: el modelo de Gordon Resumen 4 5 6 7 9 10 11 12 13 14

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Presentación
Como ya sabemos, el objetivo fundamental de una empresa es crear (o maximizar) valor. Existen varios métodos para poder realizar la valoración de una compañía. Noobstante, el método más utilizado en la práctica, e incluso el más aceptado por los especialistas en valoración, es el método de los flujos de caja descontados, que calculará el valor de un negocio a través de la actualización o descuento de los rendimientos futuros, en concreto, de los flujos de caja libres para la empresa en los sucesivos años. Se procederá, en este tema, a describir en quéconsiste dicho método de valoración, viendo las diferentes partes que integran dicho proceso, así como los puntos más relevantes de dicha metodología. Los objetivos de este tema son, por tanto: Definir el método de valoración de empresas de los flujos de caja descontados. Distinguir los elementos relevantes del método de los flujos de caja descontados. Diferenciar y entender las etapas de estemétodo.

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El método de los flujos de caja descontados
El método de los flujos de caja descontados (en inglés discounted cash flow) es, probablemente, el método más utilizado para calcular el valor de una empresa. A este método también sele llama "descuento de flujos de caja". El método de los flujos de caja descontados consiste en actualizar los rendimientos futuros, en este caso flujos de caja libres, al momento actual para tener el valor del negocio. Se trata, por tanto, de un método de valoración global del negocio. El método de los flujos de caja descontados presenta las siguientes características: Tiene en cuenta el valordel dinero en el tiempo (al actualizar los rendimientos) ya que la metodología es como el cálculo del VAN (valor actual neto) o, más exactamente, como el cálculo del valor actual de una inversión (ya que no hay un desembolso inicial). Permite evaluar el efecto de diversas variables en los rendimientos y en los comportamientos futuros de diversas variables que condicionan el valor de la compañía.La valoración de una compañía a través de este método es muy sensible a los cambios en algunos de los datos de partida constituyendo, por tanto, una herramienta de valoración y de análisis muy completa, al poder realizar un análisis de sensibilidad del valor de la compañía en función de los parámetros más relevantes que afecten a dicho valor. Algunos autores consideran que es complicado en su...
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