Flujos De Efectivo

Explicación del tema 6
Toma de decisiones administrativas y financieras
Tema 6. Flujos de efectivo
Principios en la estimación del flujo de efectivo son los siguientes.
1. Flujos relevantes:para estimar los flujos de efectivo de un proyecto se utiliza el análisis incremental el cual indica que se deben de considerar los flujos de efectivo producidos por el proyecto.
2. Costossumergidos: son cualquier desembolso en efectivo realizado en el pasado y que ya no pueda recuperase.
3. Costo de oportunidad: es lo que se deja de ganar al rechazar la segunda mejor alternativa.4. Efectos colaterales (canibalismo): hay proyectos que traen efectos negativos sobre otros proyectos o productos ya existentes en la empresa.
5. Capital del trabajo: cuando una empresa planeaaumentar sus ventas debe tomar en cuenta, que deberá hacer una inversión en su capital de trabajo vía un incremento en las cuentas por cobrar y los inventarios.
6. Gastos financieros: los gastos porintereses generan un asiento contable, un desembolso de efectivo y se producen por la presencia de un proyecto bajo análisis.
7. Impuestos: todos los flujos de efectivo deben de ser calculadosdespués de impuestos ya que se trata de maximizar el valor de la inversión de los accionistas y los flujos de efectivo que pertenecen a los dueños no son los flujos antes de impuestos, sino los flujosde efectivos netos de la obligaciones tributarias.
Tipos de proyectos.
Proyectos de expansión que surgen como respuesta a un nuevo producto o nuevo mercado etc. y proyectos de reemplazo queresponden a una necesidad de cambio en la empresa, una mejora en las operaciones, la obsolescencia. El análisis de estos proyectos es menos complicado que el de expansión porque no se necesitan estimarincrementos en ventas.
Proyectos con vidas desiguales, cuando se están analizando proyectos mutuamente excluyentes y estos difieren en su vida útil, habrá que realizar ajustes para impartir equidad a...