flujos de fondos

En el análisis financiero fondos equivale a dinero; flujo de fondos es, entonces, flujo de di- nero o flujo de caja (en inglés, cash flow). Con dinero se pagan las deudas en el momento desu vencimiento, las remuneraciones al personal, los intereses a los acreedores, los impuestos al Estado, los dividendos a los propietarios. Cuando una empresa no genera suficientedinero sus mecanismos de funcionamiento “se empastan”: se restringe su crédito para comprar insumos o equipamiento. Debe operar al con- tado; pero si no tiene suficiente dinero, sereduce la magnitud de las compras que puede hacer, y con ello el tamaño de sus operaciones y su competitividad en términos de relaciones con los clientes y de desarrollo de tecnología.Finalmente desaparecerá. Será liquidada, en el sentido de que se convertirán en dinero (se harán líquidos) sus activos (los que aún conserve) para hacer frente a sus pasivos (aquellos quelos acreedores no hayan podido cobrar antes, a través de la restricción paulatina de su crédito). Los propietarios recibirán el dinero remanente, si existe; con esto,recuperarán (y sólo parcial- mente, si tienen suerte) el dinero que aportaron a la empresa, al comienzo o durante su desen- volvimiento. La generación de dinero se origina en ladiferencia entre el precio al que la empresa vende los bienes que compra y el precio que debe pagar por esas compras. Este es el ciclo de caja: se utiliza dinero para comprar (y pagar) bienes, quese venderán, recibiendo en definitiva dinero, que se utilizará para pagar otros bienes, y así sucesivamente. Parece deseable que exista un excedente de dinero, con el cual lospropietarios podrán co- brar una retribución por el dinero que aportaron para iniciar el ciclo o para reforzarlo (por ejemplo, para realizar nuevas inversiones de la empresa). Si este...