Fondos de inversion

Los Fondos de Inversión en Costa Rica:
Una perspectiva Actual para su Desarrollo Futuro
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Lic.Edgar Gutierrez Valitutti

Indice:
Concepto
Mecánica de Operación
Regulación de los Fondos de Inversión
Evolución de los Fondos de Inversión
Desarrollo futuro
Losfondos de inversión son una de las muestras más evidentes del nuevo escenario competitivo que caracteriza hoy en día la actividad bursátil, por lo que resulta de interés conocer en que consiste el negocio de los fondos de inversión, cual es la mecánica de operación, las principales características, su evolución en términos de activos, inversionistas, SFI creadas, participación de mercado, tipos defondos, rentabilidad de los fondos y de las SFI, estructura por plazo, la forma en que dicha figura de inversión ha sido regulada y las perspectivas futuras.
CONCEPTO
Un fondo de inversión es un patrimonio integrado por aportes de personas físicas y jurídicas para su inversión en valores de oferta pública y otros activos que autorice la SUGEVAL, que administra una SFI porcuenta de los aportantes.
Si se tuviera que explicar en unas cuantas palabras lo que es un fondo de inversión, podríamos decir que es "un facilitador y simplificador a los inversionistas de las decisiones de inversión", es un "diversificador de inversiones que procura minimizar el riesgo y maximizar la rentabilidad", es "un asesor de inversiones", es un "inversionista institucional".La SFI procede como un gran inversionista a invertir los recursos de conformidad con las políticas y parámetros de inversión establecidos en el prospecto, que es donde se establecen todas las condiciones de las inversiones, incluyendo criterios de diversificación, porcentaje por sector público y privado, estructura de plazos, políticas de redención de las participaciones, etc.Se podría decir que una SFI es como un "buen padre de familia" que va ha procurar lo mejor para los inversionistas, en términos de riesgo y rendimientos, tratando de preservar e incrementar el capital invertido.
Dentro de las ventajas de invertir en esta figura de inversión cabe resaltar:
- Montos de inversión accesibles.
- Especialidad ennecesidades comunes.
- Economías de escala.
- Amplia diversificación.
- Optimos rendimientos.
- Control permanente del mercado.
- Asesoría profesional.
- Transparencia y regulación. Control
Se dice que una de las principales ventajas de los fondos de inversión es permitir el acceso delpequeño inversionista al mercado de valores, beneficiándose así de las ventajas en términos de rendimientos que obtienen los grandes inversionistas.
Con la nueva Ley Reguladora del Mercado de Valores (7732), se da una contribución muy importante para el desarrollo futuro de los fondos de inversión, ya que se define en forma clara y precisa la figura jurídica de los fondos de inversión,estableciéndose en el título quinto de dicha ley toda una capitulación relativa a los requisitos para constituir una SFI, la clasificación de los tipos de fondos que hay, donde se incluye los fondos no financieros, como por ejemplo los fondos inmobiliarios o producto de titularizaciones de hipotecas y los megafondos, que son fondos de inversión que invierten en otros fondos, lo que hace ver elespíritu desarrollista de los legisladores, al establecer nuevas modalidades de inversión que la ley anterior no previa.
También se define claramente la forma de liquidación de los fondos y se establece que es una figura que no es por definición sujeta a encaje, por lo que es de esperar a futuro una emigración de las inversiones en OPAB y CAV a este tipo de instrumentos de inversión, que...