FONDOS MUTUSO

INFORME SECTORIAL
Perú: Mercado de Fondos Mutuos
Con información financiera al 31 de marzo de 2012

Fecha de publicación: 22 de junio de 2012

Empresas pertenecientes al sector financiero peruano
Lourdes Rodríguez Villalobos

Lima, Perú
(511) 208.2530

lrodriguez@ratingspcr.com

Situación Actual
Durante el primer semestre de 2011, se observó una reducción del patrimonioadministrado y el número
de partícipes, tras la incertidumbre a nivel mundial que se dio a raíz de los problemas financieros en
Europa, lo que tuvo como consecuencia la desconfianza por parte de los consumidores e
inversionistas, así como la incertidumbre vinculada a las elecciones presidenciales. Este hecho, se vio
reflejado en los rendimientos obtenidos en el valor cuota, principalmente de los fondosmutuos de renta
mixta y variable (tanto en moneda nacional como en dólares), los cuales presentaron rendimientos
negativos a lo largo del año 2011, así como una caída en el número de partícipes de todo el sistema de
fondos mutuos (SAFM), lo que implico una reducción del patrimonio total.
A partir de la segunda mitad del año 2011 hasta el primer trimestre de 2012, el patrimonio administrado
yel número de participes volvieron a recuperar sus niveles, gracias, en parte, al repunte de la Bolsa de
Valores de Lima (BVL); ya que a la fecha del informe, se han presentado rendimientos positivos, con lo
que se ha podido atenuar las pérdidas presentadas a fines del año 2011.
A marzo de 2012, se observa una concentración del 82.76% del total de patrimonio administrado en
fondos de corto plazo(44.93%) y renta fija (37.83%), explicado por la volatilidad en los mercados, lo
que supone que los inversionistas se sienten más adversos al riesgo.

Patrimonio Administrado y Valor Cuota
Patrimonio
Al 31 de marzo de 2012, el patrimonio administrado por la industria peruana de Fondos Mutuos
ascendía a US$ 5,313.93 millones, lo que implicó una caída de -5.75% (US$ 324.43 millones) respectoa su nivel de marzo de 2011, como consecuencia del menor número de partícipes en el sistema de
Fondos Mutuos.
Asimismo, todos las SAFM vieron afectado el nivel de su patrimonio, el cual mostró un retroceso
respecto a marzo de 2011, debido a la volatilidad de los mercados financieros. La SAFM que percibió
una mayor caída fue Promoinvest con -16.76% (US$ 2.56 millones), seguido de Interfondoscon 11.44% (US$ 101.55 millones) y Credifondo con -5.89% (US$ 142.20 millones).

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Gráfico 1

Gráfico 2

Fuente: SMV / Elaboración: PCR

Por otro lado, si bien los fondos de renta fija y de corto plazo concentran la mayor participación dentro
del sistema, éstos no alcanzan en promedio niveles elevados de rentabilidad, a consecuencia del bajo
riesgo queinvolucran. A marzo de 2012, el patrimonio administrado por los fondos de corto plazo
representaron el 44.93%, frente el 37.83% de renta fija; principalmente bonos (a marzo de 2011
presentaron una participación de 34.20% y 45.05%, respectivamente).
Por su parte, los fondos de renta mixta y renta variable tuvieron una participación de 11.40% y 3.41%,
respectivamente (16.09% y 4.63% a marzo de 2011). Estecomportamiento se ha visto correlacionado
de forma positiva con el desempeño que ha tenido la BVL a lo largo de este año, lo que ha permitido
que el patrimonio administrado por el fondo Mixta Internacional pase de 0.04% de participación a marzo
de 2011 a 2.43% a marzo de 2012.
Gráfico 3

Gráfico 4

Fuente: SMV / Elaboración: PCR

Rentabilidad
A continuación, se observa lasrentabilidades obtenidas por cada uno de los 56 fondos que se
encuentran en el Sistema de Fondos Mutuos en un horizonte de tiempo de 1 mes, 3 meses, 6 meses, 9
meses y 12 meses.
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Cuadro I: Rentabilidad de Fondos de Renta Mixta y Variable con Valor Cuota en Dólares y Soles
Renta Variable Dólares

1 mes

3 meses

6 meses

9 meses

12 meses

BCP Acciones

5.54%

20.14%

24.55%...