Fondos Soberanos

Introducción
Los fondos soberanos de inversión (Sovereign Wealth Fund), nombre acuñado por Andrew Rozanov en Who Hold the Wealth of the Nations?, son fondos de inversión gubernamentales creados con fines macroeconómicos, que buscan maximizar el beneficio , una mayor rentabilidad de las reservas de capital acumuladas, en el largo plazo. También pueden tener otros objetivos por ejemplo laestabilización de los ingresos fiscales, evitando que un aumento desmesurado en los ingresos del gobierno sea inyectado en la economía y dispare los precios de los bienes. El capital de los fondos proviene de la acumulación de reservas en divisas extranjeras almacenadas y gestionadas por los bancos centrales, ingresos excepcionales (privatizaciones), superávit fiscales, y sobre todo proviene de paísesproductores y exportadores de materias primas (como petróleo, minería o gas). Los países que cuentan con fondos suelen estar situados en Asia, Oriente Medio y en Europa. Los fondos llevan invirtiendo mucho tiempo en países extranjeros, lo que hace que países tanto receptores como emisores de capital crezcan, prosperen y se desarrollen económicamente. Los fondos pueden invertir donde deseen (bonos,acciones, derivados financieros, inversión extranjera directa...), pero normalmente no revelan información de sus inversiones, dificultando que se conozca tanto la dirección de la política económica del país, como los intereses que tienen en el extranjero.

Evolución e importancia
Los SWF surgieron a mediados del siglo XX, en 1953,. cuando se creó el Kuwait Investment Authority (KIA) cuyoprincipal objetivo era gestionar la riqueza del estado de Kuwait generada por el petróleo. Este fondo en la actualidad sigue existiendo y se estima que posee de 296 miles de millones de dólares en activos, y por lo tanto, es uno de los mayores fondos soberanos del mundo. A partir de esta entidad, en las siguientes décadas se siguieron fundando nuevos fondos importantes, sobre todo a partir de 1973 cuandotuvo lugar la crisis del petróleo. El aumento de los precios del crudo hizo que lo principales países productores y exportadores de petróleo tuvieran una gran cantidad de millones de dólares. Durante los siguientes años comenzó un proceso de creación de fondos que sigue en la actualidad, en especial, en la década de los 2000 en la que se produce un boom en el nacimiento de fondos soberanos yéstos empiezan a recibir atención por parte de los medios, aunque todavía seguían algo desapercibidos hasta el comienzo de la crisis actual. ¿Por qué empezaron a recibir atención? La crisis por la que estamos atravesando provocó una subida del precio del combustible que hizo que los SWF acumularan un mayor capital. Además de esto la crisis tuvo como consecuencia numerosas quiebras y enormes perdidas enentidades financieras: enormes pérdidas en la mayor empresa de servicios financieros del mundo conocida como Citigroup, también en Morgan Stanley, en Lehman Brothers en el banco de inversión Merrill Lynch, UBS (Unión de Bancos Suizos), en la aseguradora AIG y en muchas otras. Los SWF invirtieron comprando acciones en muchas de estas empresas y ayudaron a recapitalizar el sistema bancario, es poresto por lo que empezaron a tener más atención de los expertos y de los medios. La siguiente tabla muestra las colocaciones de FSI en el sistema financiero mundial.

En 2008 hubo una disminución de las inversiones de los SWF como consecuencia de las caídas de los valores en bolsa. Resultaba difícil encontrar oportunidades para invertir. Además sufrieron grandes pérdidas, ADIA, KIA, QIA,comunicaron pérdidas entre el 20 y el 25%. GIC sobre un 15%, etc. El 15 de septiembre de 2008, el Lehman Brothers se anunció en quiebra. Este hecho afectó negativamente a la economía mundial y por lo tanto, a los fondos soberanos. En este tercer trimestre, también se desplomó el precio del crudo. Como consecuencia los fondos sufrieron enormes pérdidas, aumentó el desempleo y además los gobiernos...