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MODULO 1 INTRODUCCIÓN

1.1 Historia
El Análisis de Ratios Financieros, de Índices, de Razones o de Cocientes, fue
una de las primeras herramientas desarrolladas del Análisis Financiero.
A comienzos del siglo XIX, el uso por parte de los analistas de estado s
contables se hizo patente, de forma especial, la utilización de la razón de
circulante o índice de liquidez. Durante el siglo XX, seprodujo una
estandarización del conjunto de índices que se habían creado. Con este objeto,
se crearon niveles óptimos para cada razón financiera, no importando si la
entidad u organización a analizar era el estado de la economía de un país, o
bien, una empresa en particular.
Debido a las múltiples diferencias existentes en las organizaciones, el uso actual
de estas razones no puede o debeser estandarizado, ya que, cada empresa o
entidad posee óptimos que la identifican, en función de la actividad que
desarrolla, los plazos que utiliza, etcétera.1
1.2 Generalidades
Las razones o indicadores financieros constituyen la forma más común de
análisis financiero
Se conoce con el nombre de “razón” el resultado de establecer la relación
numérica entre dos cantidades. En nuestros casosestas dos cantidades son dos
cuentas diferentes del balance general y/o del estado de resultados.
El análisis por razones o indicadores señala los puntos fuertes y débiles de un
negocio e indica probabilidades y tendencias. También enfoca la atención del
análisis sobre determinadas relaciones que requieren posterior y mas profunda
investigación
En teoría se podrían establecer relacionesentre cualquier cuenta del balance
general y otra cualquiera del mismo balance o del estado de resultados. Pero
no todas estas relaciones tendrían sentido lógico. Por ese motivo se ha
seleccionado una serie de razones o indicadores que se pueden utilizar, y
dentro de los cuales el analista debe escoger los que más le convenga según el
caso.
Esto a su vez, depende de quién esté interesado en losresultados del análisis.
1 http://es.wikipedia.org/wiki/Ratio_financiero
2 Análisis Financiero Aplicado con Análisis de Valor Agregado, Ortiz Anaya Héctor. Undécima Edición.

Así, el accionista actual o probable se interesa primordialmente por el nivel de
utilidades actuales y futuras, mientras que el acreedor está más interesado en
la liquidez y capacidad de la compañía para adquirirnuevas obligaciones
Las relaciones financieras, expresadas en términos de razones o indicadores ,
tienen poco significado por sí
mismas. Por consiguiente no se puede
determinar si indican situaciones favorables o desfavorables, a menos que
exista la forma de compararlas con algo. Los estándares de comparación
pueden ser los siguientes
Estándares mentales del analista, es decir, su propiocriterio sobre lo que
es adecuado o inadecuado, formado a través de su experiencia y estudio
personal
Las razones o indicadores de la misma empresa, obtenidos en años
anteriores
Las razones o indicadores calculados con base en los propuestos d la
empresa. Estos serán los indicadores puestos como “meta” para la
empresa y sirven para que el analista examine la distancia que los
separa de los realesLos razones o indicadores promedio de la industria de la cual hace parte
la empresa analizada
Los indicadores de la misma empresa, de años anteriores y presupuestados son
relativamente fáciles de obtener, en especial para el analista que trabaja dentro
de la misma, pero esto debe complementarse con la razones de la empresa
competidoras más importantes. Teniendo cuidado de seleccionar lasque son
similares en la mayoría de lso aspectos, tales como tamaño, objeto social,
líneas de productos , numero de trabajadores, etc
Los indicadores de industria son más difíciles de obtener, sobre todo en países
que como el nuestro, no mantienes sus estadísticas al día. Estos deben ser
formulados por ele analista por los gremios o las asociaciones comerciales, y se
consideran de gran...