FORO GERENCIA FINANCIERA

1. Qué argumentos presentan los defensores del modelo CAPM sobre su funcionamiento y en especial en las economías de los países en desarrollo?
2. Qué argumentos presentan los detractores del modeloCAPM sobre su funcionamiento y en especial en las economías de los países en desarrollo?
3. Con qué posición está Ud. de acuerdo y por qué?
 
Como se comenta previamente los rendimientos obtenidos enalgunos mercados emergentes es, sin dudas, uno de sus principales
atractivos de cara a los inversores extranjeros.
Otra de las razones por las que están importante la inversión en
estos países es,sin duda, la diversificación. La información y los
acontecimientos internacionales, tienden a afectar a los mercados
tradicionales de forma semejante y en el mismo momento de tiempo,
por elcontrario, los emergentes debido a su disparidad, reaccionan de
manera diferente y con duración distinta ante hechos similares.
En este sentido la teoría de carteras surgida a partir del modelo deMarkowitz y el posterior desarrollo del CAPM que analizaremos
posteriormente en nuestro trabajo nos ha proporcionado un entorno
para la construcción del conjunto de títulos que maximice la rentabilidadtotal de nuestra cartera para un determinado nivel de riesgo de
mercado.
Teniendo en cuenta las limitaciones de la teoría de carteras en su
aplicación internacional debido a las fricciones entredistintos mercados,
en principio, se obtendría la mayor ventaja de la diversificación
internacional, combinando el mercado nacional con aquellos que
muestren una correlación negativa o mínima.

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Losaltos rendimientos generados en el pasado y la baja
correlación entre estos mercados y los desarrollados presentan una gran
oportunidad para reducir el riesgo de una cartera global sin tener querenunciar al rendimiento.
Diversos estudios empíricos han corroborado esta conclusión: la inversión en mercados emergentes reduce el riesgo global de la cartera
correlación entre los distintos...