Foro semana 3 Mercados Internacionales

Foro semana 3
Participante: Luis Eduardo Sarmiento Perdomo
HIDROCARBUROS Y MERCADOS INTERNACIONALES

1. Cuáles son los principales riesgos relacionados con el comercio a corto plazo del gas natural (explique)

Hasta hace unos años casi la totalidad de los contratos de importación de gas eran a largo plazo (mayor de 15 años), para lo que se requería ajustar los medios de transporte dependiendodel tipo de gas que se estuviera comercializando y los precios del gas estaban acordados. Sin embargo, en los últimos tiempos hubo un fuerte crecimiento de la negociación a corto plazo que les brindó mayor flexibilidad a los compradores. Actualmente, cubre casi el 10% de los contratos. De todas formas, lo más probable es que el mercado a corto plazo esté más destinado a los países que ya tienen unahistoria en el tema, aunque si el mercado sigue creciendo este mercado puede expandirse.
Por lo tanto dentro de lo que conocemos como “economía de libre mercado”, con participación del sector privado en la construcción de los sistemas de transporte y distribución de gas natural, los proyectos de expansión de redes de gasoductos deben ser viables económicamente para que puedan tener lugar, de otraforma las inversionistas o transportistas enfrentan el riesgo de no alcanzar el retorno esperado que equipare su costo de capital.
Se tienen tres riesgos fundamentales relacionados con el comercio a corto plazo de gas natural:
a) El precio: El comportamiento en el mercado de gas natural es muy fluctuante, y es motivado, fundamentalmente, por las condiciones climáticas adversas que afectaron adiversas regiones incrementando sustancialmente la demanda de gas para calefacción en unas regiones y en otras por efecto del verano con calores muy intensos, lo cual redujo los inventarios de gas en las instalaciones de almacenamiento generando inestabilidad y desconfianza en el mercado debido a la percepción de escasez de gas, que motivó compras especulativas tanto en el mercado físico como en elmercado de futuros, teniendo como reacción inmediata una mayor volatilidad de los precios. Adicionalmente, los efectos del conflicto en Oriente Medio afectaron los mercados energéticos a nivel internacional, y se trasladaron también al mercado de gas natural.
La volatilidad refleja el grado de incertidumbre en el comercio a corto plazo de gas natural, situación que no beneficia ni al productor nial cliente, ya que la volatilidad aumenta el precio de las opciones que se utilizan como una herramienta de cobertura. La volatilidad de precios provoca incertidumbre, desalienta la inversión, el desarrollo tecnológico y, consecuentemente, el crecimiento económico.
Demanda inelástica al precio en el corto plazo es causada por la inexibilidad de corto plazo en producción e importación.
b) Elvolumen: El gas natural será la fuente de energía primaria, cuyo consumo crecer más rápidamente que el resto de los combustibles. La demanda de gas natural en el mundo aumentará a un promedio de 1.9% entre 2001 y 2015. Esto significa, que al año 2015 habrá crecido 30.8% con respecto al volumen de 2001. Sin embargo, las tasas de crecimiento no serán uniformes en todos los países, y se prevé que elcrecimiento principal se presente en los países en vías de desarrollo, a un promedio anual de 2.5%. Mientras que la demanda en los países industrializados, en donde el mercado de gas natural es maduro, crecerá a un ritmo promedio de 1.7% anual, siendo en Norteamérica donde se dé el mayor crecimiento (1.8%) entre ellos. En general, el sector de consumo final que motivará los mayores incrementos será elde la generación de energía eléctrica.
Los incrementos en el consumo mundial de gas natural provocarán que sea necesario aumentar las inversiones en exploración y explotación de este combustible. Asimismo, de acuerdo con la geopolítica entre productores y consumidores, se requerirán inversiones para la construcción de plantas regasificadoras de GNL las cuales requieren altas inversiones muy...