Forward

Primero que todo, indicar que los derivados financieros pueden ser utilizados como instrumentos de cobertura de riesgo o de negociación. Facilitan la transferencia de riesgo entre los agentes económicos: mientras unos buscan protegerse de los movimientos adversos en los precios de un activo, otros asumen riesgos con el fin de obtener una ganancia.

De ahí que dentro de los instrumentos decobertura de riesgo encontremos a los forward.

El contrato FORWARD es un pacto entre dos partes, una de las cuales se compromete a vender, en una fecha futura, cierta cantidad de un producto a un precio determinado que se pacta por anticipado, y la otra se compromete a comprar esa misma cantidad a ese precio.
Los forwards más comunes son sobre monedas, metales e instrumentos de renta fija.
Elobjetivo de la parte que se compromete a vender es asegurar la cantidad de dinero que recibirá por su producto, de tal forma de no depender de las condiciones que existan en el mercado de ese bien al momento del vencimiento del contrato.

Por otro lado, la parte que se compromete a comprar se asegura la cantidad de dinero que tendrá que pagar para obtener el bien, y de esta forma deja de depender delo que suceda en ese mercado.

Las partes contratantes pueden no perseguir fines especulativos, sino asegurar el precio de los bienes transados pero también existe la posibilidad de que alguien que no tenga la necesidad ni la intención de comprar el bien, se comprometa a comprar a futuro, motivado por la expectativa de que el precio del bien en el mercado sea superior al precio pactado. Siefectivamente ello ocurre, obtiene una ganancia por la diferencia de precio, ya que puede comprar para revender, o vender directamente el derecho a comprar barato. Este comportamiento especulativo también puede darse en el que toma la posición de vendedor.
Una operación forward de moneda extranjera es un contrato entre dos partes, por el cual dos agentes económicos se obligan a intercambiar (porejemplo, euros por dólares), en una fecha futura establecida. Esta operación no implica ningún desembolso hasta el vencimiento del contrato, momento en el cual se exigirá el intercambio de las monedas al tipo de cambio pactado.

Los participantes de este tipo de contrato son un comprador y un vendedor, los cuales pueden ser, por ejemplo, dos entidades financieras o una entidad financiera y unaempresa no financiera. Asimismo, los contratos forward pueden hacerse a medida de las necesidades específicas de quienes realizan la operación y, gracias a eso, pueden incluir todas las condiciones que les parezcan adecuadas para el negocio que estén realizando.

Las transacciones se realizan normalmente bajo un contrato marco, elaborado por asociaciones profesionales de los agentes que operan en elmercado financiero internacional, los mismos que son ajustados a las normas de derecho del país que le resulten aplicables. Cada operación genera un contrato adicional en donde se establecen, de común acuerdo, las condiciones especiales para dicha operación.

Generalmente, las empresas bancarias son las que estructuran los contratos forward de compra o de venta debido a su capacidad de asumirlos riesgos de estas operaciones, asociados a la posibilidad de incumplimiento de la obligación pactada.

En este sentido, la banca tiene una posición privilegiada con respecto al cliente dado que puede administrar riesgos de una manera más adecuada.

Existen dos tipos de operaciones forward de acuerdo con su modalidad de liquidación: Full Delivery Forward (FDF) o con entrega física y NonDelivery Forwards o sin entrega física.

Las operaciones con entrega, son aquellas en las que al vencimiento se intercambia el total pactado de las monedas establecidos en el contrato forward, mientras que en las operaciones sin entrega, al término del contrato se compensan únicamente las ganancias o pérdidas cambiarias que resulta de aplicar la diferencia entre el tipo de cambio pactado y el tipo...