Forward

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informe finAnCiero

Contabilidad de cobertura usando el Forward (Parte I)................... VI-1

Ficha Técnica
Autor : CPC Leopoldo Sánchez Castaños Título : Contabilidad de cobertura usando el Forward (Parte I) Fuente : Actualidad Empresarial, Nº 174 -Primera Quincena de Enero 2009

Las tres clases de relaciones de cobertura que habla la NIC son: 1. Cobertura del valorrazonable; 2. Cobertura de flujo de efectivo; y 3. Cobertura de una inversión neta en un negocio en el extranjero. En este artículo, como su título lo dice, plantearé la relación de cobertura usando un contrato Forward, pero bajo una relación de cobertura del valor razonable. Antes de seguir debo aclarar dos conceptos, uno que se entiende por cobertura del valor razonable y el otro que es uncontrato Forward. Cobertura del valor razonable: Es una cobertura de la exposición a los cambios en el valor razonable de activos o pasivos reconocidos o de compromisos en firme no reconocidos, o bien de una porción identificada de dichos activos, pasivos o compromisos en firme, que puede atribuirse a un riesgo en particular y puede afectar al resultado del período. Forward: Es un contrato o acuerdode comprar o vender una cantidad específica de un bien (conocido como subyacente) en una fecha futura determinada, a un precio fijado a la firma del contrato, es decir, a un precio fijado hoy para el futuro. Los Forward son una clase de instrumentos financieros derivados, los instrumentos financieros derivados pueden ser usados con fines de cobertura o con fines de especulación,son usados con fines de cobertura cuando se trata de cubrir, atenuar o eliminar algún riesgo que la empresa desea evitar y que dicho riesgo puede afectar los resultados de la empresa. El caso que plantearé para explicar la contabilidad de cobertura usando un

contrato forward, es el caso de un importador peruano que tiene una deuda en dólares y cómo teme que el dólar subirá sucotización con respecto al nuevo sol, se encontrará sujeto al riesgo de tipo de cambio, por lo cual, para protegerse de ese riesgo, contratará un forward en dólares.

Mediante un ejemplo sencillo de entender se presenta cómo se debe contabilizar una operación de cobertura con Forward, según lo establecido en la NIC 39. Hace poco tiempo escuché decir a un amigo que la NIC 39 parecía que había sido escritaen otro planeta, ya que la primera vez que lo leyó todo le parecía desconocido y me quedé pensando en sus palabras, preguntándome cuál era la razón de este grado de dificultad para poder entender dicha NIC y llegue a las siguientes conclusiones: 1. La NIC 39 está escrita por expertos para otros expertos en el tema, es decir, que un simple mortal está fuera de su alcance. 2. El lenguaje usado endicha NIC es sumamente técnico, que requiere conocimiento previo de matemáticas financieras, de finanzas, de instrumentos derivados, de estadística, y de economía. 3. No es fácil encontrar en nuestro medio ejemplos que permita despejar nuestras dudas. Siendo así el panorama, trataré de contribuir en algo a su aclaración con el presente artículo y ejemplo que doy en él. La razón de escoger eltema de coberturas dentro de los diferentes temas que tiene esta NIC es porque justamente es uno de los más complejos que él mismo tiene.
N° 174 Primera Quincena - Enero 2009

Caso Práctico
Planteo del caso
El 1 de noviembre de 2006 se compra mercadería por $100,000 dólares y el proveedor nos da un plazo de pago hasta el 28 de febrero de 2007, la mercadería ingresó a nuestros almacenes esemismo día y el tipo de cambio en esa fecha era S/. 2.80 por dólar. El mismo 1 de noviembre de 2006 se contrata un forward (derecho a comparar dólares) por $100,000 con un tipo de cambio pactado de S/. 3.00 por dólar a ser ejecutada el 28 de febrero de 2007(es una operación de cobertura de la operación descrita en el párrafo anterior). Los tipos de cambio vigentes durante en el período del contrato...