Forward

DERIVADOS FINANCIEROS

“Toda batalla es ganada antes de ser librada, el arte de la guerra”,
Sun Tzu

Los derivados financieros como su nombre indica son productos que derivan de otros productos (activos subyacentes) . Se trata de contratos financieros destinados a cubrir los posibles riesgos que aparecen en cualquier operación financiera.
Los mercados financieros están compuestos por 3mercados fundamentales:
1. Los Mercados de Deuda donde se negocian bonos, pagarés, etc.
2. los Mercados de Acciones, en los cuales se negocian acciones.
3. los Mercados de Derivados en donde la rentabilidad de los títulos negociados se "deriva" de otros activos como son materias primas, valores de renta fija o variable.
Existen diversos tipos de derivados financieros, como: forwards, contratosfuturos, opciones y swaps.

FORWARD

Historia
• Los contratos FORWARD se usaban en Europa en la Edad Media
• En Asia eran utilizados hace más de 400 años
• Hoy es un mercado regulado y vigilado, con compradores, vendedores, inversionistas y especuladores

El contrato forward es un pacto entre dos partes, una de las cuales se compromete a vender, en una fecha futura, cierta cantidad de unproducto a un precio determinado, y la otra se compromete a comprar esa misma cantidad a ese precio.
En este caso, el objetivo de la parte que se compromete a vender es asegurar la cantidad de dinero que recibirá por su producto, de tal forma de no depender de las condiciones que existan en el mercado de ese bien al momento del vencimiento del contrato. Por otro lado, la parte que se compromete acomprar se asegura la cantidad de dinero que tendrá que pagar para obtener el bien, y de esta forma deja de depender de lo que suceda en ese mercado. Un ejemplo clásico es el de productor de trigo y el molinero. El primero desea asegurar lo que recibirá por su cosecha, mientras que el segundo desea fijar lo que deberá pagar por obtener el trigo que requiere para su proceso. En consecuencia, laspartes contratantes no persiguen fines especulativos, sino que asegurar el precio de los bienes transados. Estos contratos pueden utilizarse también para eliminar el riesgo cambiario, pactando en este caso la paridad entre dos monedas. De esta forma, las empresas que tienen cuentas por pagar en dólares pueden fijar anticipadamente cuantos pesos requerirán para saldarlas, mientras que losexportadores pueden asegurar la cantidad de pesos que recibirán al liquidar los retornos de exportación.
Existe la posibilidad de que alguien que no tenga la necesidad ni la intención de comprar el bien, se comprometa a comprar a futuro, motivado por la expectativa de que el precio del bien en el mercado sea superior al precio pactado. Si efectivamente ello ocurre, obtiene una ganancia por la diferencia deprecio, ya que puede comprar para revender, o vender directamente el derecho a comprar barato. Este comportamiento especulativo también puede darse en el que toma la posición de vendedor.
DIFERENCIA ENTRE FUTURO Y FORWARD
En el forward no interviene ninguna cámara de compensación ni hay estandarización de los contratos. En los futuros si existe esta cámara y estandarización.
Características• Es un producto a medida (No es estándar)
• Responsabilidad de las partes: Es de Obligatorio Cumplimiento
• El riesgo de contraparte y el riesgo de mercado son los más importantes.

TIPOS DE FORWARD
Forward de Divisas
Un Forward de Divisas es un contrato entre dos partes en el que se acuerda la compra / venta de moneda extranjera a futuro.

Hay que tener en cuenta lo siguiente:
• FechaFutura: la fecha en la que las partes
• realizaran la operación de compra / venta de
• Dólares bajo las condiciones pactadas.
• Posición: es la posición que cada una de las
• partes define. Esta puede ser
• “compradora” o “vendedora”.
• Monto: define el importe de la operación,
• denominado en la divisa a transar
• Precio Forward: el precio al cual las partes
• realizaran la operación...