Fotoooo
Páginas: 5 (1192 palabras)
Publicado: 7 de abril de 2011
TÍTULO
Estudio sobre algunos de los Factores Conducentes a La Estabilidad del Sistema Financiero Global frente a los acontecimientos de la crisis financiera de 2008-2009.
FORMULACION DEL PROBLEMA
El término “fundamentalismo del mercado” es frecuentemente utilizado para denotar una creencia que se basa en el hecho de que el libre mercado provee la mayor equidad y prosperidad posible y queel intervencionismo del Estado en el mercado a través de regulaciones y normativa va en contra del bienestar de la sociedad. Los fundamentalistas sostienen que los mercados tienden hacia un equilibrio natural y en la medida que se permita que cada uno de los participantes busque su propio interés, entonces en esa misma medida las sociedades obtendrán mayor bienestar e interés propios.
Por suparte, la hipótesis de eficiencia de los mercados (HME) asume que los precios de mercado reflejan de una forma total e instantánea la información disponible sobre ellos e incluyen las creencias de los inversionistas respecto al futuro. Lo anterior implica que los precios del mercado mostrarán siempre los valores justos (fundamentales) de los títulos.
Si analizamos las anteriores definiciones ala luz de la evidencia empírica, específicamente observando lo ocurrido en los años 2008 y 2009 durante la crisis sub-prime, crisis que se originó a partir de una gran burbuja especulativa ligada a los activos inmobiliarios, ambos credos pudieran resultar altamente cuestionables. En el caso del fundamentalismo, se promueve la libertad económica y la restricción a las regulaciones, afirmando quede esta forma se logra un equilibrio estable en los mercados, mientras que la HME nos hace creer que observamos valores justos cuando realmente pudiésemos estar observando una burbuja o aberración en precios y valores.
En la crisis se combinaron diversos factores: elevados niveles de liquidez en el mercado, inadecuada ponderación de riesgos, altos niveles de apalancamiento, niveles irreales deprecios en los activos inmobiliarios, entre otros, los cuales dan una clara demostración de que el mercado no necesariamente tiende a un equilibrio natural y que los precios de mercado no muestran siempre valores justos o fundamentales. Lo anterior además, deriva en el hecho de que no se puede afirmar que el sistema financiero global es estable.
Como resultado de lo expuesto anteriormente,surge la siguiente interrogante: ¿Partiendo del análisis de los supuestos establecidos en el Fundamentalismo del Mercado y en la Hipótesis de los Mercados Eficientes y contrastándolos con la evidencia empírica, a través del estudio de los principales factores que provocaron la crisis subprime durante los años 2008 y 2009, cuáles podrían ser algunos de los factores que permitan lograr la estabilidaddel sistema financiero global?
IMPORTANCIA DE LA INVESTIGACION
El costo de una crisis financiera como la denominada crisis del “subprime” de los años 2008-2009, es prácticamente incalculable. Una estimación gruesa sólo en Estados unidos arroja una cifra superior a los 3 billones de dólares, sin contar el drama humano que se originó a raíz de dicha crisis.
Es por ello que distintasinstituciones multilaterales (BM, BID, CAF, etc.), dependencias gubernamentales de todos los países desarrollados, Bancos Centrales de todo el mundo, la academia, institutos no gubernamentales de investigación, etc., están interesados en un objetivo común: promover las condiciones conducentes a estabilidad del Sistema Financiero Global, de manera que no vuelva a ocurrir una crisis como la de2008-2009. Esas condiciones para el logro de un Sistema Financiero Global estable aún no están definidas y tampoco parece viable el logro de un consenso para ello. Es por todo esto que la presente investigación reviste la mayor importancia para toda persona o institución interesada en la promoción del desarrollo y bienestar de las naciones.
OBJETIVO GENERAL
Identificar algunos de los factores...
Estudio sobre algunos de los Factores Conducentes a La Estabilidad del Sistema Financiero Global frente a los acontecimientos de la crisis financiera de 2008-2009.
FORMULACION DEL PROBLEMA
El término “fundamentalismo del mercado” es frecuentemente utilizado para denotar una creencia que se basa en el hecho de que el libre mercado provee la mayor equidad y prosperidad posible y queel intervencionismo del Estado en el mercado a través de regulaciones y normativa va en contra del bienestar de la sociedad. Los fundamentalistas sostienen que los mercados tienden hacia un equilibrio natural y en la medida que se permita que cada uno de los participantes busque su propio interés, entonces en esa misma medida las sociedades obtendrán mayor bienestar e interés propios.
Por suparte, la hipótesis de eficiencia de los mercados (HME) asume que los precios de mercado reflejan de una forma total e instantánea la información disponible sobre ellos e incluyen las creencias de los inversionistas respecto al futuro. Lo anterior implica que los precios del mercado mostrarán siempre los valores justos (fundamentales) de los títulos.
Si analizamos las anteriores definiciones ala luz de la evidencia empírica, específicamente observando lo ocurrido en los años 2008 y 2009 durante la crisis sub-prime, crisis que se originó a partir de una gran burbuja especulativa ligada a los activos inmobiliarios, ambos credos pudieran resultar altamente cuestionables. En el caso del fundamentalismo, se promueve la libertad económica y la restricción a las regulaciones, afirmando quede esta forma se logra un equilibrio estable en los mercados, mientras que la HME nos hace creer que observamos valores justos cuando realmente pudiésemos estar observando una burbuja o aberración en precios y valores.
En la crisis se combinaron diversos factores: elevados niveles de liquidez en el mercado, inadecuada ponderación de riesgos, altos niveles de apalancamiento, niveles irreales deprecios en los activos inmobiliarios, entre otros, los cuales dan una clara demostración de que el mercado no necesariamente tiende a un equilibrio natural y que los precios de mercado no muestran siempre valores justos o fundamentales. Lo anterior además, deriva en el hecho de que no se puede afirmar que el sistema financiero global es estable.
Como resultado de lo expuesto anteriormente,surge la siguiente interrogante: ¿Partiendo del análisis de los supuestos establecidos en el Fundamentalismo del Mercado y en la Hipótesis de los Mercados Eficientes y contrastándolos con la evidencia empírica, a través del estudio de los principales factores que provocaron la crisis subprime durante los años 2008 y 2009, cuáles podrían ser algunos de los factores que permitan lograr la estabilidaddel sistema financiero global?
IMPORTANCIA DE LA INVESTIGACION
El costo de una crisis financiera como la denominada crisis del “subprime” de los años 2008-2009, es prácticamente incalculable. Una estimación gruesa sólo en Estados unidos arroja una cifra superior a los 3 billones de dólares, sin contar el drama humano que se originó a raíz de dicha crisis.
Es por ello que distintasinstituciones multilaterales (BM, BID, CAF, etc.), dependencias gubernamentales de todos los países desarrollados, Bancos Centrales de todo el mundo, la academia, institutos no gubernamentales de investigación, etc., están interesados en un objetivo común: promover las condiciones conducentes a estabilidad del Sistema Financiero Global, de manera que no vuelva a ocurrir una crisis como la de2008-2009. Esas condiciones para el logro de un Sistema Financiero Global estable aún no están definidas y tampoco parece viable el logro de un consenso para ello. Es por todo esto que la presente investigación reviste la mayor importancia para toda persona o institución interesada en la promoción del desarrollo y bienestar de las naciones.
OBJETIVO GENERAL
Identificar algunos de los factores...
Leer documento completo
Regístrate para leer el documento completo.