fraude financiero

Estudio sobre Protección para los Usuarios del Sistema
Financiero (*)

Por Carlos A. Mendoza
Central American Business Intelligence, CABI

Chicago, IL, 12 febrero 2010.

(*) Componente de la fase II del Proyecto “Transparencia del Sistema Financiero Guatemalteco,”
realizado gracias al apoyo de la Fundación Soros-Guatemala. Esta es una versión revisada y
ampliada, que incorpora muchos delos comentarios recibidos en las presentaciones del
documento en la Ciudad de Guatemala, durante agosto 2009. El autor agradece,
especialmente, la retroalimentación del diputado Mariano Rayo, Presidente de la Comisión de
Economía y Comercio Exterior del Congreso de la República de Guatemala, y la información
proporcionada por la Unidad de Investigaciones Especiales de la Superintendencia deBancos y
la Dirección de Atención y Asistencia al Consumidor del Ministerio de Economía. También
agradece los comentarios de María del Pilar de la Torre, Directora de la Dirección de Protección
al Consumidor Financiero de la Superintendencia Financiera de Colombia.
Carlos A. Mendoza es analista y socio-fundador de CABI. Email: carlosmendoza@ca-bi.com

1. Introducción
La frecuente innovaciónen los mercados financieros, y el nivel de su
complejidad, no van de la mano con el desarrollo de mecanismos de control a
favor de los usuarios de los productos y servicios financieros. Generalmente, la
legislación para la protección y defensa de los derechos de los consumidores o
clientes va muy rezagada. Las asimetrías de información se agrandan, en lugar
de reducirse. Lo cual dificulta eladecuado funcionamiento de la llamada
“disciplina de mercado” que, en teoría, debería castigar a las empresas que no
satisfacen las necesidades de los consumidores. Sólo una minoría de clientes
sofisticados tiene acceso a las más recientes innovaciones del sector financiero.
Pero lo hacen “por su propia cuenta y riesgo”, sin un marco legal que los
ampare a la hora de un conflicto.
Lareciente crisis financiera internacional ha revelado serias deficiencias en la
regulación de diversos productos, como los denominados credit default swap.
Además, en muchos casos, las reglas vigentes fueron burladas. Se mintió,
como en el caso de algunas calificadoras de riesgo, y ello facilitó el que se
tomaran riesgos desmedidos con los recursos de los ahorristas e inversionistas.
Esto ocurrió enpaíses desarrollados, en los cuales se cuenta con fuertes
mecanismos para la aplicación de sus leyes. En los países subdesarrollados la
situación es más desfavorable para los clientes del sistema financiero, porque
casi siempre salen impunes los responsables de fraudes o estafas financieras y
los reguladores tienden a ser capturados por quienes se suponen deben ser
vigilados. En Guatemala,por ejemplo, aun están presentes en la mente los
casos del Grupo Pro, Autocasa, y otras financieras no reguladas; así como los
casos de los bancos Metropolitano, Promotor, Empresarial, del Ejército,
Bancafé y de Comercio, que sí formaban parte del sistema financiero regulado.
En Europa se empezó a legislar a favor de los clientes del sistema financiero en
la década de 1980 (p.e., Inglaterra1985 y España 1986), mientras que en
América Latina es hasta la década de 1990 que se empieza a regular sobre el
asunto (p.e., Colombia 1995, México 1999). En la región centroamericana,
Panamá y El Salvador son los únicos países que cuentan con legislación
explícita para proteger a los usuarios del sistema financiero. La salvadoreña se
emitió en el año 2005 dentro del marco de la Ley deProtección al Consumidor.
El presente estudio tiene como objetivos explorar los diversos arreglos
institucionales formales para la defensa de los usuarios del sistema financiero
en otros países y ofrecer insumos teóricos para comprender su lógica y
posibilidades reales de aplicación. Se espera que, a partir de las experiencias
latinoamericanas, se puedan definir los lineamientos generales para una...