Fuentes de financiamiento

Fuentes de financiamiento.
Financiamiento:

La tarea del área financiera es conseguir el dinero en la forma y el momento preciso para que los demás recursos (materiales, personas, información, servicios) estén disponibles cuando se les necesita. Para ello, la empresa puede financiarse de dos Grandes maneras:
1. Con recursos propios (es decir, con papeles emitidos por la misma empresa).
2.Con deuda ó recursos de terceros (emisión viene de terceros).
Es importante conocer los principales términos usados en el financiamiento empresarial:
Interés: Es la renta que recibe el prestamista por el otorgamiento de créditos, y el ahorrista por los depósitos en entidades financieras.
Tasa activa: Es él % de interés que se aplica a los préstamos de capital, incluyendo el costo deintermediación y el riesgo. Es un porcentaje de capital que cobra el sistema financiero por concepto de intereses cuando coloca créditos.
Tasa pasiva: Es él % de interés que recibe el ahorrista ó superavitario de fondos. Es un porcentaje del capital que pagan las instituciones financieras por concepto de interés cuando captan fondos de personas (naturales ó jurídicas) en depósitos aplazo ó ahorros.
Tasa enmoneda extranjera: Por lo general hace referencia a una tasa mundialmente aceptada y usada.
Garantía: Valor ó prenda que respalda el pago de un préstamo.
Descuento: Es una reducción en el importe a pagar, debido a un pago anticipado ó como margen respecto a lo que se espera cobrar más adelante.

El financiamiento con recursos propios implica la emisión de papeles que la empresa está dispuesta aotorgar a sus dueños a cambio de dinero hoy, para que en el futuro devuelva ese dinero a quienes poseen esos papeles (es decir, se crea una obligación futura, a largo plazo).
En este caso podemos mencionar emisión de acciones ordinarias ó comunes, emisión de acciones de inversión, emisión de acciones preferentes, utilidades retenidas, etc. El financiamiento con recursos de terceros ó deudasignifica que la empresa recibe dinero de terceros a cambio de un compromiso de pago a futuro, el cuál puede ser al corto (hasta 1 año), mediano (hasta 5 años) ó largo (más de 5 años) plazo.


Características del financiamiento

Toda forma de financiamiento debe estar acompañada de estas definiciones:
Tasas de interés y comisiones (por negociación).
Porcentaje de préstamo sobregarantías.
Liquidez de la garantía.
Vida de la garantía.
Periodo de madurez (tiempo que dura el préstamo).
Periodo de gracia (tiempo transcurrido hasta el primer pago) El cálculo del costo del financiamiento, en términos generales, se hace aplicando el concepto de TIR a un flujo determinado.

Financiamiento a largo plazo:
Son todas las obligaciones contraídas por la empresa con terceros y que vencenen un plazo mayor a 5 años, pagadero en cuotas periódicas .El efecto en el Balance General es el desdoblamiento de esta deuda en dos partes: corriente (cuotas que vencen dentro de un año) y no corriente (cuotas que vencen luego de un año).En las operaciones de financiamiento a largo plazo generalmente se incluyen dentro de los contratos una serie de exigencias que deben ser cumplidas por laempresa que solicita el financiamiento, entre las que se pueden mencionar:
Adecuada contabilidad y presentación periódica de estados financieros auditados(los estados financieros deben haberse preparado de acuerdo a los PCGA).
Prohibición de vender las cuentas por cobrar.
Prohibición de celebrar contratos de arrendamiento financiero.
Mantener un nivel adecuado de capital de trabajo. La empresa tieneque comunicar periódicamente los índices financieros y principalmente el de capital de trabajo a la entidad que le ha prestado dinero.
Prohibición de vender, adquirir e hipotecar activos fijos.
Limitación en el pago de dividendos (el pago de dividendos no debe sobrepasar un% predeterminado, de lo contrario los accionistas recibirán mayores dividendos y le restarán capacidad de pago a la...