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Fusiones y adquisiciones de empresas
Definiciones
La fusión es una combinación de dos empresas donde solo una de las 2 sobrevive, la empresa fusionada normalmente deja de existir. El comprador obtiene los activos de la empresa blanco, pero también debe asumir sus pasivos. En algunos casos se produce una combinación de dos compañías que tienen tamaños similares y ambas dejan de existirdespués de la operación y se crea una compañía totalmente nueva.
La adquisición es la operación que resulta de la compra y el control de una empresa por parte de otra que se asume como compradora.
Las fusiones y adquisiciones no son distintas, algunos términos se utilizan de manera diferenciada. Un ejemplo es el término absorción (cuando una empresa absorbe a otra). Cuando se usa el término absorciónse hace referencia a una situación hostil.
Tipos de adquisiciones y fusiones
Existen 3 categorías en los que se puede clasificar a las fusiones y adquisiciones.
1. Horizontal
2. Vertical
3. Conglomerado

1. Las fusiones horizontales son combinaciones entre dos competidores, son aquellas que combinan 2 empresas de la misma industria y en ocasiones hasta en la misma línea de negocios. Seles conoce también como fusiones de empresas en actividades relacionadas. Este tipo de fusiones es el que ofrece mayor potencial de sinergias. De hecho algunos estudios muestran que las fusiones horizontales son las que generan mayores beneficios.
El incremento de fusiones horizontales puede influir en el nivel de competencia en un sector. La teoría económica ha demostrado que competencia,normalmente, beneficia a los consumidores. La competencia suele ocasionar un descenso en los precios y que se coloque en el mercado una mayor producción en relación con situaciones menos competitivas. Como consecuencia de este beneficio a bienestar de los consumidores, la mayoría de los países tiene leyes antimonopolio o política de competencia. En algunas ocasiones puede haber excepciones a esapolítica si las entidades supervisoras creen que hay circunstancias especiales que lo ordenan.

2. Un segundo tipo de fusiones y adquisiciones es el de fusiones verticales, las cuales consolidan 2 empresas en distintos niveles de la cadena productiva. Son operaciones entre compañías que tienen una relación comprador-vendedor entre sí. En una transacción vertical una compañía podría absorber a unproveedor al integrar sus operaciones de manera vertical hacia atrás (fuentes de materia prima) o hacia delante, buscando conectarse de manera mas directa con el consumidor al absorber a otra compañía mas próxima en la cadena de distribución a los consumidores. Se desea con ello, por lo general, más control estratégico de la cadena de valor pero si la empresa no lo sabe manejar bien en vez deser una ventaja las operaciones fracasan.

3. La tercera categoría de fusiones y adquisiciones es la de los conglomerados donde se hacen combinaciones de compañías que no tienen una relación empresarial entre sí, es decir no tienen una relación de comprador-vendedor ni son competidores

Los conglomerados fueron populares en la década de 1960, cuando la legislación antimonopolística impidióque las compañías realizaran con facilidad transacciones horizontales o verticales. Seguían queriendo usar las fusiones y adquisiciones para facilitar su crecimiento, y su propia alternativa fue comprar empresas con las que no tuvieran ninguna relación.

Adquisiciones amigables u hostiles
Las adquisiciones pueden ser catalogadas, asimismo, como amigables u hostiles. La diferencia radica en laactitud de la presidencia ejecutiva o la junta directiva de la empresa a adquirir, en relación con la oferta hecha por el adquiriente potencial.
Cuando la adquisición se realiza con la aprobación de la alta dirección de la empresa a adquirir, se está ante una adquisición amigable. La mayoría de las fusiones y adquisiciones son operaciones amistosas en las que dos compañías negocian las...