Fundamentos De Economia

Ejercicios sobre la Paridad de Intereses Descubierta
Pregunta tipo test 6 (Hoja de problemas 1)
En el contexto de inversiones al descubierto en los mercados internacionales, se dispone de
lossiguientes datos:
• rentabilidad de los bonos a un a˜o en la zona euro, i = 5%.
n
• rentabilidad de los bonos a un a˜o en Estados Unidos, i∗ = 4%
n
• tipo de cambio nominal al contado esperado dentrode un a˜o del d´lar frente al euro,
n
o
E = 1.01e/$
Si en el mercado se observa una tendencia a que el d´lar se aprecie frente al euro al contado:
o
a. El tipo de cambio nominal al contado deld´lar frente al euro ser´ menor que 1e/$.
o
a
b. El tipo de cambio al contado ser´ igual a 1e/$.
a
c. El d´lar se apreciar´ al contado frente al euro con independencia de cu´l sea el tipo de
oa
a
cambio nominal al contado del d´lar frente al euro inicial.
o
d. El tipo de cambio nominal al contado del d´lar frente al euro ser´ mayor que 1e/$.
o
a
Respuesta:
Los datos del problemason: ie = 0.05, i$ = 0.04, E e = 1.01e/$. Seg´n estos datos, la paridad
u
de intereses descubierta implicar´
ıa
ie ≈ i$ +

Ee − E
,
E

donde E est´ expresada en e/$.
a
Sustituyendo losvalores que tenemos, la PID implicar´
ıa
0.05 = 0.04 +

1.01
− 1,
E

de donde E = 1e/$, seg´ n la PID.
u

Sin embargo, el enunciado dice que “se observa una tendencia a que el d´lar se aprecieal
o
contado frente al euro,” es decir, que se observa una depreciaci´n del euro frente al d´lar, con
o
o
lo que el tipo de cambio al contado es mayor que el derivado de la PID, esto es, mayor que1e/$. Luego la opci´n correcta es la d).
o

1

Univ. Aut´noma de Madrid
o
Teor´ Macroecon´mica II - LECO
ıa
o

Prof. Beatriz de Blas
2o . Semestre 08/09

Pregunta tipo test 7 (Hoja deproblemas 1)
Supongamos que el tipo de inter´s de los bonos de un pa´ extranjero (fuera de la zona euro)
e
ıs
es del 10% anual, y los mercados financieros esperan que la moneda de dicho pa´ se...