FUNDAMENTOS DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA DEL CAPITAL

FACULTAD DE CONTADURIA Y CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
FINANZAS II
ADMINISTRACION FINANCIERA DEDEL CAPITAL DE TRABAJO

1.- Fundamentos de la Administración Financiera del Capital de Trabajo
Objetivos
La Administración Financiera del Capital de Trabajo, permite:
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Explicar el concepto de capital de trabajo,
Explicar los efectos de reducir o alargarla cobranza en el ciclo de caja,
Explicar los efectos de modificar la rotación de inventarios en el ciclo de
caja,
Explicar los efectos de modificar las políticas de pago a proveedores en el
ciclo de caja,
Calcular la rotación de caja,
Determinar el saldo optimo de efectivo,
Definir los principales conceptos del flujo de efectivo,
Explicar los tipos de inventarios,
Determinar el lote decompra más económico,
Determinar el número óptimo de pedidos,
Indicar la importancia del crédito y la cobranza,
Señalar las políticas de crédito,
Señalar las políticas de cobro,
Conocer la importancia del financiamiento en las operaciones de la
empresa, así como las diferentes modalidades de este, para la correcta
toma de decisiones,
Entre otros.

1.1. Capital de trabajo
1.1.1.Definición
Desde el punto de vista contable se define como la diferencia aritmética entre
el activo circulante y el pasivo circulante. Desde el punto de vista práctico,
está representado por el capital necesario para iniciar operaciones, antes de
recibir ingresos, luego entonces este capital deberá ser suficiente para: comprar
materia prima, pagar sueldos y salarios, otorgar financiamiento a losclientes,
cubrir gastos diarios, etc.
Pero así como hay que invertir en ciertos rubros, también se puede obtener crédito
a corto plazo proveniente de: proveedores, acreedores, impuestos (iva), entre
otros, los cuales representan el pasivo circulante. De aquí que se le conozca

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FACULTAD DE CONTADURIA Y CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
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ADMINISTRACION FINANCIERA DEDEL CAPITAL DE TRABAJOcomo capital de trabajo, es decir, el capital con que hay que contar para empezar
a trabajar.
Lawrence J. Gitman, propone una definición alternativa al referirse que es la
parte de los activos circulantes que se financian con fondos a largo plazo, al
considerar que el monto resultante de la diferencia entre activo circulante y el
pasivo circulante (capital neto de trabajo) debe financiarsecon fondos a largo
plazo, pues este se considera como parte del activo circulante.
J. Fred Weston, explica que es la inversión que realiza la empresa en activos a
corto plazo, (efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar, inventarios)
teniendo siempre en cuenta que la administración del capital de trabajo determina
la posición de liquidez de la empresa.
Alfonso Leopoldo Ortega Castro,nos dice que es la parte del capital o de la
inversión de la empresa con la que esta realiza sus operaciones, por lo que entre
menor sea, mayor será la rentabilidad de la empresa y menor será el riesgo de
quiebra.
Joaquín A. Moreno Fernández, menciona que el Capital de trabajo representa el
ciclo financiero a corto plazo de la empresa, que se puede definir como el tiempo
promedio quetranscurre entre la adquisición de materiales y servicios, su
transformación, su venta y finalmente su recuperación convertida en efectivo.

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1.1.2. Estructura del Activo Circulante y Pasivo Circulante
De acuerdo con las Normas de Información Financiera (A-5), Un Activo es unrecurso controlado por una entidad, identificado, cuantificado en términos
monetarios, del que se esperan fundadamente beneficios económicos futuros,
derivado de operaciones ocurridas en el pasado, que han afectado
económicamente a dicha entidad.
Por lo tanto, son partidas que representan efectivo, bienes o recursos, de los
cuales se espera un beneficio económico futuro ya sea por su venta,...