Fundamentos Y Aplicaciones Ejercicios Capitulo 8 Oscar Leon

UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA SEDE PALMIRA
FACULTAD DE INGENIERÍA Y ADMINISTRACIÓN
GESTIÓN FINANCIERA

Grupo Nº_______

TALLER 1


PARTE A: Ejercicios

Ejercicio Nº 1 (10 Puntos)
Un bono de $8.000.000 al _____% anual, con interés pagaderos cada trimestre se vence a _____ años. ¿Después de 2 años de vida del bono, cuánto debo pagar por el bono si deseo comprarlo obteniendo unarentabilidad del _____% efectivo anual?

Ejercicio Nº 2 (15 Puntos)
La empresa San Jorge S.A. planea emitir bonos al _____% anual con intereses pagaderos semestralmente con el fin de financiar un importante proyecto de expansión de sus instalaciones. El vencimiento propuesto es de _____ años. Si se desea que los compradores obtengan una rentabilidad del _____% efectivo anual, ¿Cuál debería ser elvalor de la redención de cada bono (expresado en porcentaje del valor nominal)?

Ejercicio Nº 3 (15 Puntos)
La empresa Modelo S.A. cuya acción tiene hoy un precio de mercadeo de $2.000 acaba de decretar dividendos en efectivo por $35 por acción y por mes. La tasa de captación del mercado es de _____% efectivo anual. Calcular el Dividend Yield de la acción considerando el efecto del valor deldinero en el tiempo para lo cual se requiere asumir una reinversión de los dividendos a la tasa de captación del mercado. Si la rentabilidad mínima esperada de los inversionistas es del 24% anual efectivo para dicha acción. ¿Cuál debería ser la valorización de ésta durante el próximo año?

Ejercicio Nº 4 (30 Puntos)
Manuelita S.A. acaba de reportar utilidades netas por $2.400 millones en el año2007. Actualmente el valor de la acción es de $2.000, para un total de 4 millones de acciones en circulación. Si se espera que la empresa mantenga la actual rentabilidad patrimonial, calcule el potencial de crecimiento para niveles de reparto de utilidades del _____%, _____% y _____%. Verifique utilizando el modelo de Gordon el precio de la acción para cada una de las tres alternativasmencionadas. ¿Qué sucedería con el precio de la acción si la rentabilidad esperada bajara al _____%? ¿O subiera al _____%?



Ejercicio Nº 5 (10 Puntos)
En el ejercicio anterior, calcule el máximo reparto de utilidades por acción que podría llevarse a cabo si para el próximo año se espera una inflación de _____% y se espera que el sector crezca el _____%; además, la empresa no quiere perderparticipación en el mercado.

Ejercicio Nº 6 (60 Puntos)
Ver hoja aparte.


PARTE B. Preguntas

Pregunta Nº 1 (5 Puntos)
Un miembro de la junta directiva de una pequeña sociedad hizo el siguiente comentario: “Es difícil para mi entender por qué el efectivo ha aumentado de manera constante durante los 2 últimos años mientras que las utilidades han sido mínimas en esos mismos períodos. No hemos pagadodividendos ni hecho nuevos aportes y las cuentas por cobrar, inventarios, cuentas por pagar, activos fijos, deudas a corto y largo plazo han permanecido prácticamente estables”.

Haga o escriba un breve comentario explicando si puede existir en la empresa esta situación y ¿por qué?

Pregunta Nº 2 (5 Puntos)
¿Por qué una disminución del KTNO debe sumarse con el fin de encontrar el EGO?Pregunta Nº 3 (5 Puntos)
Los socios de una empresa que obtuvo 1.200 millones de pesos de utilidad en el año 2007 decidieron constituir reservas para futuros ensanches por 400 millones y para protección de activos por 300 millones. Igualmente decretaron dividendos por 500 millones, los cuales esperan pagarse en un lapso de aproximadamente seis meses.

Explique claramente el efecto de estasdecisiones sobre el movimiento de fondos de la empresa y en general sobre su situación financiera (liquidez, rentabilidad, endeudamiento).

Pregunta Nº 4 (5 Puntos)
¿Puede una empresa genera fondos internamente aún cuando haya incurrido en una perdida neta durante el periodo?






Ejercicio Nº 6 (60 Puntos)

La compañía La Verde, quien en el 2007 se propuso aprovechar al máximo los...