FUNTES DE FINAN

Lectura 3. Fuentes financieras a largo plazo
Elaborada por:
C.P. Alfonso Martínez Reyes
Catedrático del IPN

Las fuentes financieras a largo plazo están representadas por los créditos y apoyos que
conceden las distintas entidades financieras y bursátiles, básicamente para atender
necesidades de inversión a largo plazo de las empresas.
Las inversiones a largo plazo están representadas porlos recursos que utiliza una
empresa para atender sus necesidades de inversión en la compra de activos fijos, como
puede ser: la adquisición de maquinaria y equipo de diversa índole; compra de terrenos,
edificios, construcciones, remodelaciones, ampliaciones, etc.; o bien, en la consolidación
o reestructuración de deuda de corto a largo plazo, por lo que este tipo de apoyos
crediticios que sereciben deben ser pagados a plazos superiores de un año,
generalmente entre 5 y 10 años.
A las entidades que se pueden acudir para solicitar financiamiento de largo plazo son las
siguientes:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.

Banca múltiple o comercial.
Banca de desarrollo.
Uniones de crédito.
Empresas de arrendamiento financiero.
Sociedades de Objeto Limitado (Sofoles).
Sociedades de ObjetoMúltiple (Sofom).
Casas de Bolsa.

Instituciones bancarias y no bancarias
En esta lectura ya no abordaremos los objetivos de las instituciones financieras antes
mencionadas (puntos del 1 al 7) debido a que ya los tratamos en la lectura 1 S1, pero lo
que sí será importante mencionar, son las características generales de los créditos o
apoyos que a largo plazo éstas entidades ofrecen.
En unaprimera etapa nos centraremos en describir las características de los créditos que
conceden a largo plazo las instituciones bancarias y, posteriormente, realizaremos un
análisis sobre los distintos aspectos que se deben tomar en cuenta en la emisión de
obligaciones, y en la emisión de acciones preferentes y comunes.
Dentro de los créditos bancarios a largo plazo, encontramos los siguientes:I.
II.
III.
IV.

Crédito Refaccionario.
Crédito hipotecario.
Crédito hipotecario industrial.
Arrendamiento financiero.

I. Crédito refaccionario. Este es un crédito destinado a la adquisición de activos fijos
con el fin de incrementar la actividad productiva y fomentar el crecimiento de una
empresa. Por su naturaleza es un crédito específico.

a) Destino del crédito. La adquisiciónde activos fijos o financiar proyectos de
inversión.
b) Forma de pago del capital e intereses. Los pagos se pueden fijar mensuales,
trimestrales, semestrales, esto dependerá del flujo de efectivo de la empresa.
Regularmente, estos pagos son iguales y consecutivos, que incluyen una porción
de capital y otra de intereses devengados. Para el pago de capital, se puede incluir
un periodo degracia.*
*El periodo de gracia se refiere a los años incluidos dentro del plazo total del
crédito, durante los cuales la empresa deudora no pagará la parte correspondiente
a capital, debiendo pagar solamente los intereses devengados.
c) Plazo del contrato de crédito. Hasta 15 años, regularmente se conceden periodos
de gracia de 1 a 2 años, en el pago del capital.
d) Garantías a otorgar. Losactivos fijos adquiridos con el importe del financiamiento y
alguna otra garantía real o personal.
e) Gravámenes. Gravamen en primer lugar sobre los bienes adquiridos con el
financiamiento, mediante su inscripción en el Registro Público de la Propiedad y
del Comercio.
f) Condiciones de crédito de hacer o no hacer. Algunas instituciones bancarias fijan
condiciones de obtener anuencia de ésta si laempresa desea obtener otro crédito
con otro banco. También vigilar algunos índices financieros como: liquidez,
solvencia y apalancamiento financiero, etc.
II. Crédito hipotecario. Es un crédito concedido básicamente a una persona física para
la adquisición de vivienda.
a) Destino del crédito. La compra de un terreno y de la construcción de un bien
inmueble, o bien, la compra de un...