Fusion Latam

Facultad de Economía y Negocios
Escuela de Ingeniería Comercial
Derecho y Empresa

TIG
Fusión LAN/TAM



PROCESO DE FUSION EN AEROLINEAS
Consta de 3 etapas:

1. Fase estratégica.
2. Fase de negociación e investigación.
3. Fase de finalización e integración.

1. Fase estratégica

La primera etapa de cualquier fusión es eldesarrollo de una estrategia, la cual define la dirección de la aerolínea y se establecen los objetivos a largo plazo que se desean obtener.
Este plan especifica cómo y dónde quiere competir la aerolínea, identifica los mercados que quiere satisfacer, los recursos requeridos, productos, precios, sistemas de distribución, estructuras financieras, objetivos de crecimiento y muchas otras variablesadministrativas. Cualquier decisión que se quiera tomar para fusionarse debe hacerse después de determinar estos factores.

La planeación estratégica de la aerolínea debe empezar con un análisis de sus fortalezas y debilidades en todas las áreas. También es importante analizar el mercado y la competencia. Factores como la actividad económica, crecimiento de la población, características demográficas,actividades comerciales y restricciones legales son externos a la aerolínea pero tienen un fuerte impacto en sus decisiones estratégicas.
Cuando una aerolínea conoce y se entiende tanto a sí mismo como al ambiente externo, puede entonces identificar sus objetivos estratégicos. Estos objetivos se deben de hacer a largo plazo y deben de definir la dirección que deben tomar la aerolínea paraalcanzarlos.

2. Fase de negociación e investigación

Esta fase cubre las actividades realizadas desde el primer contacto con el candidato hasta que se preparan los arreglos finales de la fusión. Hay cuatro aspectos fundamentales en esta fase:

* Estrategia de negociación
* Contacto con el candidato y negociaciones preliminares
* Carta de intención
* Due diligence

Negociacionespreliminares: El primer paso es decidir cómo se va a hacer el contacto inicial con la empresa objetivo, quien va a ser contactado, por quien, y cómo se harán las negociaciones. El primer contacto generalmente se hace con el Director Corporativo o el presidente de la empresa. Durante las negociaciones preliminares generalmente se discuten los objetivos de ambas empresas y sus metas en términosgenerales, es muy difícil poder discutir el precio en esta parte. Esto se debe a que ningún banco tiene suficiente información para establecer un precio adecuado para ambas aerolíneas. Sin embargo, sí se puede hablar de precios en términos de un rango. En el caso de fusión por consolidación no se habla de un precio, sino del porcentaje de participación que podrían tener ambas aerolíneas en la nuevainstitución.

Carta de intención: Si las negociaciones preliminares arrojan buenos resultados, una carta de intención debe ser escrita y enviada al candidato. Esta carta es un acuerdo previo entre ambas aerolíneas para fusionarse, sin ningún compromiso legal. La carta de intención otorga autorización para que los bancos sean inspeccionados más a fondo y proteger los intereses de ambas aerolíneas.La carta de intención puede ahondar muchas otras áreas, según lo considere necesario los bancos. Como mínimo debería de incluir las áreas mencionadas anteriormente.

Due Diligence: Uno de los puntos más críticos en una fusión es el proceso due diligence. Este consiste en un análisis a fondo para asegurarse que las suposiciones de valor y ejecución son validas. Esta revisión es esencial paraasegurarse que las bases del negocio sean adecuadas y para determinar debilidades de los bancos que deben ser discutidas más a fondo en el proceso de negociación final. Ademas de incluir un análisis profundo de las finanzas de las aerolíneas, para asegurar que cumpla con los requerimientos legales y normas de contabilidad.

3. Fase de finalización e Integración

Durante esta fase se...