Fusiones y adquisiciones

FUSIONES Y ADQUISICIONES

INTRODUCCION
En el área de las finanzas corporativas no existe
una actividad más dramática y controversial que
la adquisición de una empresa o la fusión de
varias. Son fuente asombrosa de escándalos.
Cuando una empresa adquiere a otra, realiza
una inversión que, desde luego, se hace en
condiciones de incertidumbre. En este caso se
aplica el principio básico devaluación: una
empresa puede ser adquirida si genera un valor
presente neto positivo para los accionistas de la
empresa que hace la adquisición. Sin embargo,
toda vez que este valor presente neto de un
prospecto de adquisición es muy difícil de
determinar, las fusiones y adquisiciones son,
con todo derecho, temas relevantes y
novedosos.

Los beneficios provenientes de las adquisicionesreciben el
nombre de sinergias, es difícil estimar las sinérgicos
mediante la utilización de flujo de efectivo descontado. Para
ello, existen complejos métodos contables, fiscales y
legales cuando una empresa realiza una adquisición. Las
adquisiciones y fusiones son importantes dispositivos de
control para los accionistas. Es posible que algunas sean
consecuencia de conflicto fundamentalentre los interesas
de los administradores actuales y de accionistas
involucrados; adquiriéndose la empresa los accionistas
pueden cambiar las políticas, modificar la estructura
organizativa, entre otros de la empresa adquirirla.
En ocasiones, las fusiones y adquisiciones implican realizar
transacciones no muy amigables, por ello, es necesario
poner en práctica un plan completo de lastácticas,
estrategias, causas y consecuencia de una posible

SalcoBrand
Potencia
Negocio
Financiero todo
a Través
de Alianza
con La
El Grupo
Yarur está
aprovechando
el know
how que
maneja en el área crediticia, aprovechando las sinergias
con el negocio farmacéutico. Aparte del uso de las
tarjetas Bci y La Polar, los Yarur heredaron MaticKatd de
la administración anterior.
El sectorfarmacéutico vive una dura guerra de precios. 
El Grupo Yarur ingresó al mercado en medio de
barricadas publicitarias. Los propietarios de SalcoBrand
se han marginado de tanta beligerancia comercial. No es
su estilo. Ya conformado su equipo ejecutivo, liderado
por el gerente general Roberto Belloni, viejo conocido de
la familia, la compañía está abocada a potenciar el
negocio a través delnegocio financiero.
A la natural incorporación de la tarjeta Bci, principal
negocio del grupo, se acaba de sumar la tarjeta de La
Polar. Fasa y Cruz Verde, por más agitada que sea su
lucha, comparten el uso del plástico CMR, pese a que
Falabella participa con un 20% en la propiedad de la
primera. Los Solari-del Río han aclarado que la situación
no implica ningún conflicto y se mantendrá talcual.

Tal como se esperaba, los Yarur están aprovechando
todo el know how que manejan en el área crediticia,
aprovechando las sinergias con el negocio
farmacéutico. Aparte de Bci y La Polar, los Yarur
heredaron la tarjeta MaticKatd de la administración
anterior, que poseía, al momento de la compra de la
cadena en US$174 millones, cerca de 250.000 clientes
activos.
Fuentes de la compañíaseñalaron que la alianza con La
Polar significa un “refuerzo importante”, sobre todo por
su penetración en segmentos socioeconómicos mediosbajos, especialmente el codiciado C3.  De este modo,
SalcoBrand sigue una tendencia ya marcada en el retail.
La entidad tiene 296 locales en el país, registrando
ventas anuales de US$450 millones y una participación
de mercado de 24,7%, detrás de CruzVerde (38,3%) y
Fasa (25%).



Es la reunión de dos o más compañías
independientes en una sola, es decir, es la
reunión de dos o más sociedades
preexistentes, bien sea que una u otra sea
absorbida por otra o que sean confundidas
para constituir una nueva sociedad
subsistente y esta última hereda a título
universal los derechos y obligaciones de
las sociedades intervinientes.

...