Fusiones

RECURSOS MATERIALES Y FINANCIEROS III
UNIDAD III
Fusiones:
Combinación de dos o más empresas para formar una sola. Así mismo, se puede definir como la unión de dos o más sociedades preexistentes,bien sea que una u otra sea absorbida por otra o que sean unidas para constituir una nueva sociedad subsistente y esta última hereda a titulo universal los derechos y obligaciones de las sociedadesintervinientes.
Para que haya una fusión positiva debe existir SINERGIA, la cual consiste en que si se van a fusionar dos o más empresas, el valor de la nueva empresa debe ser mayor que la suma de lasdos empresas originales por separado.
Motivos para la Fusión:
* Economía de escale o de alcance.
* Economía de Integración Vertical: controlar todas las etapas de la producción.
*Combinación de recursos complementarios: cuando una necesita de la otra.
* Modo de emplear fondos excedentes: cuando utiliza sus fondos para adquirir otra.
* Eliminación de ineficiencias: Cuando sehace una fusión hostil para mejorar la gestión y aprovechar las oportunidades de crecimiento.
Tipos de Fusión:
-Horizontal: Combinación de dos o más empresas que generan o producen el mismo tipo debien o servicio. Generalmente ocurre esta fusión por:
* La economía de escala con su objetivo natural.
* La mayor concentración en las industrias.
-Vertical: Fusión entre una empresa yalguno de sus proveedores o clientes. En esta fusión en comprador se expenderá hacia atrás, es decir hacia la fuente materia prima o hacia delante en dirección al consumidor.
-Conglomerados: Entre estasempresas no hay competencia, ni existe ninguna relación de negocios, es decir, ocurre con compañías en industrias totalmente diferentes.
Análisis de las Fusiones:
Teóricamente la empresa adquirienteanaliza el presupuesto de capital para la fusión con el objetivo de determinar el VPN de los flujos de efectivo que se espera, excede al precio que se deberá pagar por la compañía objetivo.
En la...