fusiones

Escuela de Administración y Negocios
Fusiones y Adquisiciones

Jean Paul Jaque

• CV
• Contador Público y Auditor - UTEM
• Magíster en Contabilidad y Auditoría de Gestión - USACH
• Magíster en Administración de Empresas (MBA) - UTALCA
• Jefe de Normas Contables Internacionales - BancoEstado
• Auditor Senior encargado de auditoría - Deloitte

Competencias asociadas a la asignaturaANALIZAR PROCESOS DE FUSIONES Y ADQUISICIONES DE
EMPRESAS
•Reconoce las razones económicas de las fusiones y adquisiciones de empresas.
•Identifica la empresa a adquirir
•Reconoce la normativa legal.
•Reconoce el proceso de Fusiones y adquisiciones negociadas y hostiles.
•Reconoce éxitos y fracasos de fusiones y adquisiciones
•Aplica métodos de valoración de empresas.
•Analiza laimportancia del costo del capital para las fusiones y adquisiciones.
•Aplica la valoración por Flujos y por Multiplicadores.
•Identifica la valoración por opciones reales

Unidades de aprendizaje
• Introducción a las Fusiones y Adquisiciones de
Empresas
• Formas de Fusiones y Adquisiciones y
Métodos de valoración
• Valoración de Empresas

Introducción a las Fusiones y Adquisiciones
de EmpresasUnidad de Competencia
•Reconoce el proceso de
Fusiones y Adquisiciones
•Resuelve situaciones
planteadas demostrando
capacidad de integración a
equipos de trabajo

Aprendizaje Esperado
1. Creación de valor en las Fusiones y Adquisiciones
2. La sinergia, las Fusiones y Adquisiciones
3. Principales razones y para llevar a cabo una fusión
4. Razones discutibles para llevar a cabo unafusión
5. Estimación de las ganancias y los costos económicos
de las fusiones
6. Conceptos de Valor de Mercado, valor contable y
valor de Sinergia.
7. Identificación los objetivos empresariales
8. Criterios de selección de posibles empresas a adquirir.
9. Métodos de investigación de los candidatos
10. El papel de los bancos de inversión
11. Leyes y aspectos normativos: Ley del Mercado deValores, de Sociedades anónimas, Código Civil,
Código del Trabajador y consideraciones tributarias.

Formas de Fusiones y Adquisiciones y
Métodos de valoración
Unidad de Competencia

Aprendizaje Esperado

1. Fusiones y legislación contra monopolios
•Resuelve situaciones planteadas
2. El proceso de compra de una empresa: compras
demostrando
capacidad de integración a equipos de hostilesy consensuadas.
3. El proceso de venta de una empresa
trabajo

•Elabora informes que demuestran
una presentación
ordenada y secuencia lógica de
exposición.
•Realiza sus trabajos en grupo y
presenta informes
ordenados demostrando secuencia
lógica en la
exposición de los resultados

4. La negociación y el precio
5. La carta de intenciones y la información al público.
6. Laadquisición de un paquete de acciones.
7. Las ofertas iníciales y la delegación de voto
8. Herramientas tácticas ofensivo-defensivas aplicables
a las adquisiciones.
9. Operaciones pre-adquisición y post adquisición.
10. Factores de éxito y fracaso de una adquisición
11. Métodos de valoración basados en balance
12. Métodos de valoración basados en resultados.
13. Métodos mixtos
14. Métodos devaloración basados en flujos (FCFE; Cash
Flow)

Valoración de Empresas
Unidad de Competencia

Aprendizaje Esperado

• Confecciona informes para 1. El coste del capital y la importancia de la tasa de
la valoración de empresas interés.

2. El coste de las acciones preferentes y ordinarias.
3. El coste de las deudas y el costo del capital medio
ponderado.
4. Principales componentes del flujode caja libre.
5. Principales elementos que crean valor en la empresa.
6. La estimación del valor residual.
7. El cálculo del valor de la empresa.
8. El cálculo del valor de las acciones a través del flujo
de caja libre para los accionistas.
9. El modelo de descuento de los dividendos.
10. La relación entre el precio y el beneficio, el valor
contable y los ingresos por ventas.
11. La...