futuros

QUE ES OPERAR A FUTURO?

Para entender que es operar a futuro vale la pena pensar, inicialmente, en otros dos tipos de negociaciones “a la vista” ( o spot) y “a termino”. En el primer caso, dospartes realizan el acto de compraventa, cuya liquidación, es decir, el pago de la cantidad de dinero pactada, ocurre simultáneamente con la entrega de la mercadería. No hay posibilidad de de diferir laliquidación, aun cuando debido a las características del mercado o del producto en cuestión, pueden mediar algunos días entre el inicio y la efectiva liquidación final de la transacción. Esto puedeocurrir, por ejemplo, en razón de las necesidades de clasificación y transporte de la mercadería, o por demoras para hacer efectiva la transferencia de fondos. En cualquier caso las garantíasexigidas se refieren al riesgo comercial (calidad del producto o a la autenticidad del documento de pago-cheque o titulo) y seguramente se dimensionaran por el tamaño total de la operación, tamaño este quees determinado en cada transacción.

Las operaciones “a termino” también contratadas entres dos partes, supone la posibilidad de diferir la liquidación a lo largo de un plazo determinado en elcontrato. Al riesgo Comercial, en este caso, debe sumarse el riesgo de crédito, que, otra vez, envuelve el valor total de la operación y es particular a cada operación, es decir, depende del monto, delplazo y del deudor. Es importante resaltar que esta modalidad, al igual que en las operaciones a la vista, el comprador y el vendedor están indisolublemente ligados entre si hasta la liquidación de laoperación, siendo imposible retirarse el negocio unilateralmente.

A diferencia de las modalidades anteriores, las operaciones “a futuro” implican la convergencia de dos partes que asumenobligaciones con liquidación diferida a lo largo de un periodo denominado vencimiento. El vendedor se compromete a entregar, en una fecha próxima, determinada cantidad de una mercadería y el comprador a...